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聚合型交易所,聚合到底是什麼意思?

聚合型交易所,聚合到底是什麼意思?
  • 文章撰寫:Tsucccc
  • 編譯:DA Trader Association
  • 撰寫日期:2022 / 11 / 114

前言

不管你是不是幣圈人,你都應該會知道幣圈最近發生 FTX 暴雷事件,因為相關事件已經有一定的文章數量說明,就讓我們來聊聊這一段暴雷更應該注意的交易所聚合的部分。
一般來說我們要知道 FTX 這一輪的暴雷事件,除了會知道我們交易所聚合後會造成更大的導火索的可能性。


什麼是聚合交易

簡單來說,交易所為了提供更好的深度,在小部分用戶下單之後會利用交易所內本身的儲備去做他的對手盤,會利用 API 的形式在其他交易所上下同方向的單,對沖掉作為對手盤可能的淺在風險,這樣就可以再增加深度的前提下,再利用本身其他交易所的造市商機制獲得的較低廉手續費來創造利潤(甚至為負)。

可以用一張圖來畫明白:

聚合型交易所,聚合到底是什麼意思?
圖片來源:Tsucccc 的小畫家

優點

  1. 可以擁有非常大的深度
  2. 可以利用在其他交易所下單的方式來提升整體的深度
  3. 可以擁有更優惠的價格

如果聚合的不只一家交易所,可以從裡面挑出當下擁有最優價格的交易所下單


舉個例子

如果是有人在交易所下單做多,他只要尋找他有在聚合的交易所當中,目前擁有最低價格的交易所去做對衝即可;做空則反之,尋找所有有聚合的交易所當中擁有最高價的去做對。

這樣就可以在一些點差當中獲得較大的優勢

  1. 低廉的手續費
    這樣就可以因為各大交易所得做市商機制,獲得更低廉的手續費來賺取其中的價差,有一些交易所的手續費甚至為負
  2. 盤面較不會插針,或是與其他交易所偏離太多
    這樣就是讓這些交易所之間的價格有所綁定,可以幫助各大交易所的價格偏易不會太大。

以這個邏輯來說我們可以知道,聚合交易在一班的狀況來說,是可以幫助一些交易所的深度問題,那接下來要扯到接下來暴雷事件的後續反應了


與 2022 FTX 事件有何關係?

FTX 貴為之前整個幣圈的前三大交易所,除了幣安以外,其他的交易所以邏輯來說也會利用 FTX 的深度來做一些聚合,那我們就應該知道,目前檯面上的交易所或多或少可能在 FTX 都有一筆聚合使用的一筆金額。

這也是為什麼一些交易所被爆出漏洞的原因,因為可能因為交易所聚合掛鉤的原因導致市面上的交易所都有一筆資金是無法贖回的狀況,那這邊我們就該去做一些合理的避險。


結語

交易所聚合帶給一般的交易所可以說是好處多多,但是天有不測風雲,FTX 這次的暴雷事件讓眾多交易所可以增加深度的工具變成讓其有資金缺口的可能性,這時好好保護好自己的財產尤為重要。


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