- 作者：chedoofus
- 編譯：DA Trader Association
- 撰文日期：2023 / 04 / 08
前言
這幾個禮拜可以看到相關報導有關世界正逐漸放棄美元貿易結算，減少對美元的依賴並嘗試挑戰美元在全球貿易中的霸主地位。
大略說明幾個：
- 拉丁美洲最大經濟體 – 巴西 與中國簽訂了能直接進行大規模的金融與貿易交易，直接使用人民幣兌換雷亞爾，而不在通過美元結算來交易。
- 因烏俄戰爭與美國之間的衝突，俄羅斯現在是以歐元作為結算交易貨幣，而不是美元。
- 馬來西亞提議成立亞洲貨幣基金：據報導指出，馬來西亞央行已經向中國提議成立亞洲貨幣基金，並針對馬元與人民幣結算一事進行討論。其主要目的是為了降低對美元的依賴，尤其像是馬來西亞是一個依賴食品進口的國家，當聯準會快速升息使得美元匯率一路飆升直接嚴重影響了馬國的經濟狀況; 同時美元匯率的上升也使得馬元匯率降至數十年低點。
- 印度作為美國的印太戰略夥伴已對外宣布與馬國之間交易以印度盧比結算。主要原因也是保護印度在貿易上盡可能降低對烏俄戰爭的影響，而這背後主導的就是在國際貿易與儲備中最主要的貨幣 – 美元。
去美元浪潮
總體經濟的大週期與基本面來看，我是相信美元對全球的影響力會逐步的削弱，但目前來看對於美元在全球的影響力可能還不需要太過於悲觀。
世界貨幣儲備
首先，我們先看看 2022 年第四季度按貨幣分列的世界分配儲備：
我們就看世界前三大主流結算貨幣， 美元佔比 58.36 % ; 歐元佔比 20.47 % ; 日幣佔比 2.69 %。當然當下的儲備佔比多少已經改變，但我想表達的是美元佔整體全球外匯儲備至少 5 成以上，這代表著美元還是許多國家央行外匯儲備的主導貨幣。
從上圖單純看數值的話，美元的外匯儲備也大約是歐元的 2.8 倍左右。
美元力量逐漸削弱
而為何我認為大週期來看美元的力量會逐漸削弱如下圖：
美元在整體全球的外匯儲備中的佔比拉大時區來看是逐步下滑的，但現在對比排名第二與第三的歐元及日幣來說，美元目前在全球貿易與金融市場「美元結算」的主導地位依舊難以撼動。
截至 2023 年 1 月，在美國的交易所上市股票的總體市值佔全球市場總市值約 42 %。
排名第一的紐約證交所的市值就比排名三到五的加和總市值還高，這代表著什麼 ？
如上圖，根據調查在 2030 年有約快 4 成的公司依舊會選擇排名第一的紐交所進行 IPO 上市。原因是美國依然是目前最發達的資本國家，國內的市場規模龐大，且在自由經濟體制下有一定成熟的監管以維持整個金融體系發展。不管是股東在私人控股或者散戶們在交易股票和公司債上; 還是收益分配以及稅收 / 個人所得稅上都是以美元計價進行結算的。
結語
像加密產業的逐漸盛行相信會逐漸使得這塊市場走向大眾。而加密產業中有所謂的「美元穩定幣」像是 USDT、USDC 以及 BUSD 等等…。
- USDT : 是由 Tether 發行的穩定幣，每發行 １ USDT 就會儲備 1 美元等值的現金或者債券。
- USDC : 由 Coinbase 與高盛旗下公司 Circle 所發行的穩定幣，與 USDT 一樣每發行 1USDT 就會儲備 1 美元等值的現金或者債券；並受到美國監管的穩定幣。
- BUSD : Binance 與 Paxos 一起推出的穩定幣，並透過美金與美國短期國債作為儲備；受到紐約州金融服務廳「NYDFS」所監管。
如果這類貨幣的使用增長逐步擴大發展且「持續與美元掛勾 」（相關美元資產儲備）的基礎條件下。這種價值綁定反而應該會幫助美元繼續站穩在全球貿易的龍頭地位。
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