- 作者：selao.eth
- 編譯：DA Trader Association
- 撰文日期：2022 / 04 / 16
前言
自去年 APT 帶來 Layer 1 的一個關注度後，大家的注意力開始放在這些由 Meta 原班人馬出來各自為政的區塊鏈體系，而 SUI 正是其中一個備受關注的，其中原因不乏有因 APT 空投踏空的投資者們，在尋找下一個能帶來獲利的公鏈，SUI 在團隊背景、生態系、UI/UX 上來說，表現相當良好，接下來會根據每一個需要了解的細節去分析 SUI 在這個時間點主網上線發幣是否為一個好操作？以及作為價值投資方面，能什麼時候持有 SUI？
OKX Jumpstart
關於 SUI
SUI
先說結論，因為關於技術的介紹都是枝微末節，也並非大多數投資人所關心的，故先放上大家對於 SUI 出世上，我個人觀察下來的一些看法。
目的在於打造 Web3 生態整合，並在維護及運行成本減少的情況下，擴展性最高的公鏈。
這是我對於 SUI 的結論，這並不是一個簡而言之的言論，也並不是那麼容易做到的，而我相信 SUI 依其呈現的共識架構，以及過往的公鏈部分失敗的經歷，可以做的更好。
維護及運行成本 這部分不知道大部分的人有什麼樣的看法？
講個簡單一些的，單單只是智能合約上的交互動作，若有數據的存儲這一行的 code 在 receiver 上面就有可能讓交易失敗，所以在一條鏈上去架設合約時，需要顧及對於鏈上的數據存儲的成本，所以大部分合約傾向於將儲存數據這一選項嫁接到節點運行上，去攤平這個成本，也會讓使用者去承擔，當然這有點太過細微，也不是每個程序都是這樣跑的。
主要要考慮的就是 去中心化 也就是 分散式帳本 這一件事情的成本相當高。
也是現在公鏈主要去克服的問題，讓成本降低，好讓後續大眾使用上成本是可以無痛轉移的。
Mysten Labs
Sui 開發團隊為 Mysten Labs，由 Meta 旗下 Novi 研究團隊成立（同樣致力於開發 Diem 區塊鏈）。
與 Aptos 一樣，Sui 和 Meta 沒有任何實質性關係，儘管其也是由前 Novi-Meta 人員組成。
- Layer 1 、POS
- 遊戲、社交、商業 → Web3 整合型公鏈
- 動態 NFT 運作
團隊成員
Evan Cheng，首席執行官：前 Novi 研發主管和 Meta 工程總監（編程、語言運行庫）
Sam Blackshear，首席技術官：前 Novi 首席工程師；專注於 Move 編程語言
Adeniyi Abiodun，CPO：曾任 Meta Novi 產品負責人；曾任職於 VMware、甲骨文、PeerNova、匯豐銀行、摩根大通
George Danezis，首席科學家：曾任 Meta Novi 研究科學家；曾任職於 Chainspace、微軟
Kostas (Konstantinos) Chalkias：曾任 Novi 首席密碼學家
融資狀況
A 輪
- 日期：2021 / 12
- 資金：3600 萬美元
- 類型：股份
- 投資方：a16z 、NFX、Scribble Ventures、Redpoint、Lightspeed、Electric Capital、Samsung NEXT、Slow Ventures、Standard Crypto、Coinbase Ventures
B 輪
- 日期：2022 / 07
- 資金：3 億美元
- 類型：股份
- 投資方：a16z、FTX Ventures、Jump Capital、Binance Labs、Coinbase Ventures
代幣經濟 Tokenomics
SUI Token Distribution
- SUI Token Allocation https://blog.sui.io/sui-token-allocation/
- 總量：100 億顆
- 應用：
- 節點質押
- 交易費用
- 治理投票
- 原生資產交易。
- 分配：
- 20%：Early Contributor
- 14%：Investors
- 10%：Mysten Labs Treasury
- 6%：Community Access Program and App Testers
- 50%：Community Reserve(Managed by SUI Foundation)
- Delegation Program：
- Grant Program
- Research & Development
- Validator Subsidies
OKX Jumpstart Rule
Jumpstart – SUI Info
- 數量：225,000,000 SUI
- 價格：$0.1
- 硬頂：10,000SUI
- 支付幣種：OKB
- 兌換比例：以 4/16 – 4/20 OKB 的平均價格
認購規則
- 以 4/20 – 4/22 三天的平均 OKB 持倉量作為計算， 1 OKB = 4 簽，1 簽 = 100 SUI
- 4/23 10:00 – 4/24 10:00 (UTC+8) 進行認購，認購結束後進行抽籤，並當天分發結果
- 中籤上限 100 簽（10,000 SUI）
- 解鎖週期：當天獲得 1/13 的分發量，剩餘在每月同一時間分發 1/13，分發一年。
- OKX 主帳戶、KYC Lv.2
SUI 白單
- SUI Foundation 白單驗證 ( https://verifysupporters.sui.io/ )
- 數量：25,000,000 SUI
- 價格：$0.03
- 硬頂：1,500 SUI
關於 OKX、KUCOIN、Bybit 資訊解讀
撰文日期截止（2023/04/15）目前還沒看到其他 CEX 對於 SUI 發幣相關 IEO 選項，而 OKX 來這一手不可謂不精，如若 Binance 明日也同樣發布 Launchpad 玩法 BNB 是否會有個 10% 漲幅呢，誰也說不定，又彷彿回到 Binance Launchpad 決定 BNB 價值的時代，改日再來探討 OKX 交易所以及其 Token – OKB 的未來發展性。
這邊要討論的是資訊不對稱這一件事情，目前 KUCOIN 官網顯示是以 Initial Supply: 500,000,000 顆 SUI 為主，而若將 OKX、KUCOIN 的公開銷售加上 Bybit 的白單數量（根據個人判斷認為 Bybit 此次 Bystarter 只給 白單用戶）是大於這個數字的，但也差不多，所以 Initial Supply 的數量應該是貼近 Token Distribution 的 6%，這樣也方便去做一些判斷。
每間交易所規則與上限都不太相同，OKX 與 KUCOIN 是可以當作一樣的，BYBIT 比較特殊一些，但總歸是 Public & Whitelist 的差別，可供參考。
但究其根本性質，我們只能去看說，Initial Price of SUI 就是 $0.1，以及部分白單成員為 $0.03，而一些投資者可想而知一定是 < $0.03 的，這也能間接得知在一個大環境氛圍好像還是小牛市但是否有見頂的情形下，機構他們的損失成本約莫在哪。
代幣經濟分析
目前在發行速率與發行量上並無太多可參考的數據，目前整理有提供發幣的選項為下，當然後續若有 TokenUnlock 資訊，或是本身代幣分配給 Contributor 的解鎖週期或是 Community Reserve 的資訊會更為精確一些。
- 目前在 Initial Supply 給予總趴數為 Total 的 6% 並無太多。
- 若以正常 10 年會到總發幣量的 80 – 90% 的通則來看，一個月約莫也會有 1 億顆 SUI 發放。
- 加上目前尚未有通縮機制，所以不能判斷 Total 的硬頂在哪邊。
- 以半年的正常發幣來看，我預估 Price 並不會超過 10U，也就是以 Public Price 來說不會是百倍幣，但若以 10U 來看，屆時的市值會超過 Matic。
- 為何要說半年，主要是 23/Q4 年末可能是熊市反轉，故還需要時間判斷。
- 在發行量以及價格上能夠對標的也以 Matic 為主，儘管兩者要做的技術向不同。
- 發幣的時間與比特 ATR 與減半週期的時機點個人認為在短期投資上可以進場，但長期來說會需要等待市場反應：
- 短期進場，有高點即可以出掉獲利。
- 長期持有，應該等待市場對於 SUI 的態度，決定是否以低成本持續持有，並尋找生態機會進行代幣的利用。
- 合理價格應位於 $1 可以去做前期觀察，震盪上可能會是 $4 慢慢下行，個人投資上會偏向分佈進場去攤平成本，盡量讓成本接近 $1 ，接近可控成本。
和APTOS比較
重點
除團隊成員均從 Meta 之外，Sui 和 Aptos 還有一些表面和根本上的相似之處，總結如下：
- 均旨在解決區塊鏈「不可能三角難題 」
- 均以 Move 作為各自原生編程語言（Sui 的 Object 模型與 Aptos 略有不同）
- SUI – Object Model：採用以目標資產形式，而非地址改變的方式進行交易、交互的區塊鏈運作方式，可以減少區塊鏈的負擔成本，下方會進行介紹。
- 交易並行化（實現低延遲和高吞吐量），而非採用有序區塊執行：
- 優化數據可用性
- 用於改進 DX / UX 的 SDK、API （ 增加開發者體驗 ）
- 獲頂級機構投資
- 估值大致相同
Difference – SUI
Gas 機制
在每個 epoch 開始時，驗證者對網絡範圍內的 gas 價格進行投票，該價格用作用戶在提交交易處理時錨定的參考。
系統會為驗證者提供激勵措施，以使 Gas 保持在每個 epoch 的參考價格附近；而那些提交高價的人將受到折扣獎勵（discounted rewards）懲罰。
→ 好處是幾乎所有用戶提交的交易都趨近於有效交易，而試圖提高 Gas Fee 者，也不會因為 Gas Fee 的關係有過度的 MEV 狀況產生，同時鏈上活動也不會產生 Gas Fee 過高的情形出現。
關於 交易執行費用 與 數據儲存費用： 原先在任何區塊鏈執行時，我們支付的 Gas Fee 是包含合約交互上數據的存儲費用； 而 SUI 是將費用類型獨立出來，支付 Gas 與 儲存費用（部分存入儲存基金作為未來發展）； 此設計也融合了 SUI 在數據共識上的好處，將數據維護成本減少。
以交易類型去區分交易的執行
- 簡單交易：讓一些簡單的交易（資產轉移）可以立即執行，通常數據為獨立，不會牽扯太多其餘地址或是帳戶，實現點對點的立即實現。
- 複雜交易：採用 DAG 共識，使交易變成有序執行。
採用 Object Model
這與交易的執行有相當大的程度的關係，改變了原先交易紀錄的方式，SUI 選擇了以目標物為導向的交易模型，其中包含 NFT、Token、合約等；對比其他公鏈以地址對地址為核心。
可以通過這個例子來了解實際上的差別：
當 SUI 上面發生了一筆交易時，交易內容是地址 A 發送了一個 NFT 給 B，那麼 SUI 的帳本模型需要更新的內容是：「這個 NFT(Object) 的所有地址由 A 變成了B；而如果這樣的交易發生在以地址為中心的區塊鏈中，則會需要將地址 A 的內容和地址 B 的內容都修改一次，讓 NFT 從地址 A 轉移到地址 B。」
兩者相比則發現此舉僅僅改變了 Object 屬性的紀錄方式，減少了紀錄成本。
關於 Narwhal（內存池）& Tusk 以及 BFT
- 相關參考文獻
SUI 實現共識的設計是將協議的內存池與共識層區分開來，而大多數 PoS Layer 1 具有單片共識協議。
想像一下 內存池是「未完成的交易紀錄等待排隊」、共識層區是「紀錄者」。
那麼原先內存與共識綁在一塊時，這些紀錄者同時得紀錄所有未完成的交易，導致性能要求較大（這後面會提及），而分開處理的方式則會讓上述提及的簡單交易容易執行，複雜交易需要共識者額外處理。
內存池相當於事物中轉站，所有交易在通過礦工發送到網絡之前，都需要在內存池中進行驗證、打包和排序。
而基於DAG（有向無環圖，Directed Acyclic Graph）或以對象（Object）為中心的數據模型，有些人可能會認為Sui 是一個分佈式賬本而不是區塊鏈。
因為在這種設計下，交易不會被按順序打包成區塊鏈，而是將其許多元素連結在一起作為一個網路圖而不是鏈。
可以想像，DAG 模型可以通過拆分對象並利用它們的內置屬性來增強可擴展性（前述提及關於 Object 屬性）。
對於涉及「Shared Object」的更複雜的交易，例如與可以由多個所有者修改的智能合約的交互，SUI 則會使用上述更傳統的 BFT 共識。
SUI 和其他 Layer 1 之間的主要區別之一是 SUI 對共識協議可選擇性。
SUI 只在需要的時候運行共識來定期檢查它的狀態。
這種共識架構極大地提高了性能，因為它使 SUI 能夠同時執行許多事務。因此，也減少了延遲，同時允許驗證器使用它們的所有 CPU 核心。根據該團隊的說法，該架構將使其成為「第一個也是唯一一個具有水平可擴展性且整個網絡沒有上限的無權限區塊鏈」。
硬體要求
通過運行一個完整節點可進一步比較其去中心化的容易程度。
下面總結 SUI、Aptos 和其他 L1 的情況：
結語
個人還是很喜歡 SUI 在技術方面呈現上，是有其強大且積極的目的性的，其中功不可沒的點是關於其在降低整體區塊鏈成本上，包含：「交易屬性分類、DAG 與 內存的應用、Object Model、與 Gas Fee 趨近於公平性」這幾點，是後續若要普羅大眾上，可能是最有感的，當你今天僅是需要轉帳資產，以秒級別交易速度處理，是非常令人振奮的，而 Gas Fee 也不會因為你給的過高過低有任何區別待遇。
有興趣的可以去 SUI 的 Ecosystem 看看，尤其在下載 SUI Wallet 更能體會我在說什麼，SUI 的野心挺大，在 UI/UX 上 maybe 是體現他們想讓「十億個用戶使用」的決心。
撇除這些好的當然也有些顧慮，作為投資的一點，SUI 的資訊還相當的繁雜，也需要大量的時間去做所謂的知識判別，而其中 代幣發放 這一塊，或許是需要大眾多加著墨的一點。
參考資料
- Mysten Labs & Sui: vs. Aptos, other L1s
- Twitter – Sui Ecosystem
- Twitter – Sui Insight
- Twitter – Sui Network
- The SUI Blog
- Web3 大西進 – Sui公鏈與其他「Meta 系」的DeFi項目有什麼差別？ 專訪共同創辦人Evan Cheng
學習討論群組
那以上所有的 分析方法/資料分享 可以在哪裡 學習/看到 呢！
除了網路上有許多免費/付費學習資源以外，推薦你們加入 DA Capital 的附屬組織 DA Trader Association 的討論群組一起討論喔！
點擊傳送門填寫表單，等待審核就可以加入！
只要動動你的小手，使用 DATA 網站上的邀請碼就能夠加入「VIP」群組，獲得高質量的學習資源喔！
裡面注重各個面向的發展與學習或是等待接下來 2023/Q2 要釋出的課程！
