- 文章撰寫：BCA_Daniel
- 編譯：DA Trader Association
- 撰寫日期：2023 / 07 / 14
前言
今天開始進到我們學習的部分，相信各位一定有遇過一個情況 :
OS : 最近好多人在推量化，一堆人把他們的回測拿出來，績效看起來都好猛喔 !
那該怎麼選擇呢?
今天就從收益篇帶大家認識，也希望你們看完可以對於量化交易多一點認知。
今天先說對於收益的感覺。
高報酬率的反思
高報酬意味著風險也會隨之擴大，今天如果一隻策略高報酬我們先不要下定論他是假的，先看 :
- 策略開始時間 : 如果今天這個策略績效 200% ，但是他的回測時間是三年，那就可能是合理的；但是如果這個策略回測時間只有 1 周好了，那真的那麼厲害，他就自己投就好了，幹嘛也給別人一起賺?
- 曲線的正當性 : 今天如果有策略他從頭到尾幾乎沒有任何回撤，這是不可能的，所以在投入前，請先務必看過策略的曲線長相，良好的策略，曲線要是從左下到右上的曲線，中間參雜一些回撤﹐像下圖
勝率的反思
有些策略會強調高勝率，但勝率高真的就好嗎 ?
舉個例子 :
今天一隻勝率 90% 的策略，開了10 單，每單賺 10u，虧損每單 100u ，請問這樣下來整體勝率 90% 是好的嗎 ?
所以大家不要被勝率高就被吸引，勝率低的策略也不一定就很差。
例如 : 順勢策略-在盤整期多次被止損，但一次盈利即可補回前面虧損，還有多餘盈利，因此下次給大家的文章就要教如何透過各種參數 ( 例如盈利因子、夏普率.. )綜合判斷 !
夏普率 ( Sharpe )
夏普率 ( Sharpe ) 代表一隻策略潛在獲利與固定波動率的比值，但這跟盈虧比不一樣。
盈虧比是指在「未進單」情況下潛在最小獲利與最大虧損的比值，至於進單後的盈利狀況需要等出場才知道；而夏普率是把過去已經實現的獲利去做計算，也就是真實的數據。
夏普率越大越好，這邊可以區分為:
(1) Sharpe 在 0 – 1之間: 算是中規中矩的策略，保守型策略，例如一般銀行利率的基金產品。
(2) Sharpe > 1，較激進，通常會在私募/對沖基金報告去看到，提供高報酬但相對風險也較大。
(一般加密貨幣量化策略無無風險報酬(Rf)，通常會忽略；常出現在債券、基金、定/活存 )
收益率產生的反思
單利與複利都是常見的倉位策略，有甚麼差異呢?
(1) 單利:
優點: 保證金不會隨著資產曲線增長而越來越大，在後期遇到極端事件行情不太容易對整體策略產生較大回撤。
缺點: 初期若有盈利，相對複利模式資金增長速度慢，但保守。
(2) 複利:
優點: 複利的優點在於用整體資產的百分比去做分配，既使虧損嚴重，還是有機會翻倉回到原先資金水位 ( 資產不會歸零 )，在資金成長時也可以加速資產增長。
缺點: 通常複利策略的敗筆就在止損，有點類似越賭越大的感覺，因為開倉資金會越開越大，一但遇到黑天鵝事件，資產可能急速減少，甚至爆倉。
單一策略或多策略
可以看到大部分對沖基金策略都是需要用多種策略去做搭配。
例如 :
Long/Short 就是需要兩支以上的策略去做 Pair trading，在 Multi-strategy ( 多策略組合 ) 也是需要兩支以上策略做組合，組合過後的收益通常會較優良，而策略所產生的風險可以被平攤。
量化策略簡易解讀
今天講了對「收益」部分的反思，在一隻策略中會有幾個部分:
(1) 收益
(2) 風險
(3) 倉位管理
下次跟你們說風險篇，包括風險種類、應該要如何去看待回撤、如何解讀風險指標等…
希望你們可以慢慢學體驗量化交易的有趣。
結語
今天講述了關於收益率的迷思，希望大家不要看到高收益或是高勝率就覺得可以爆富，即使有，也要想一下是否那麼容易得讓大家都能夠得到；先了解後選擇，才是做為投資人應該有的理念!
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