- 文章撰寫：BCA_Daniel
- 編譯：DA Trader Association
- 撰寫日期：2023 / 08 / 20
前言
很多開發者在做策略開發時，會將多空策略一起寫在同一個 code，所以同時只會有一個方向的單，這對開發者來說是「整合」，但卻發現做出來的策略不容易除錯或是會over – fitting，那究竟策略該如何做呢?
策略組合
這是一支做多策略 :
這是一支做空策略 :
可以看到上述兩隻策略他們取樣時間段是相同的，並且策略操作時區大小也是相同的，但績效以目視來說，不太好。
那現在我們將他們兩隻多空策略合起來，會如何呢?
合起來之後的策略長這樣:
咦，看起來好像不錯。
那究竟為甚麼會這樣呢 ?
策略組合介紹
在去年 ( 2022 ) 的 crypto hedge fund report 中，可以看到 multi – strategy 是一個對沖基金公司會用的方式，也是我們 MFT / LFT 開發者會用的方式。
「Multi – Strategy」是將不同性質的策略分散去投資，例如:
原本策略只有一隻，我的資金 100% 都在這個策略中，但整體系統風險都在這一支上面；
但現在我開發了 10 隻策略，每隻我就可以只投入總資金 10%，而風險被分散到 10 隻上，並且策略之間盈虧幅度與「時機」也不一定相同，代表在某隻策略虧損時，別隻策略有機會盈利去對沖虧損策略的風險。
這個方式在防止 over – fitting 中也有異曲同工之妙 : Simple divergence ( 簡單的東西分散用 ) is better than combine ( 好過將他們組合在一起用 )。
你是開發者，該如何做 ?
- 將策略的邏輯不要太多整合在一起作為條件 ( 條件不用到太嚴謹，因為這樣會產生 over – fitting 機率很大 )。
- 將多空策略分開寫，不要一開始就把做多做空的邏輯一起寫完，多與空之間應該是分開的，畢竟我做多平倉不等於要做空的訊號。
- 多策略但是相關性低，並且要做回測就是全部策略一起跑 ( 不過這邊注意資金要用分散過後的下去測 )。
補充
long / short strategy ( 多空策略 ) 也是一種多策略分散，因為多跟空有可能同時開單，或是像在 pair trading 當中，就是同時開著；這種情況會有一方是賺的一方是虧的，但 pair trading 要賺的就是兩個 pair 之間漲跌幅度的變化 ( 收斂或發散 )，所以多策略還有一個好處 : 兩隻策略就有機會產生新的 alpha (超額收益)，來自於兩策略之間的相關性低。
上圖可以看到通常對沖基金都是使用 long / short strategy 作為主要盈利項目，並且以 long 為主，也就是多 / 空方向會單獨拿來當一隻策略。
總結
在開發策略時，以多策略、低相關性、分散寫、分散執行 ( 要一起跑 )、多空分離，作為主軸，在第一步就可以防止後續 over – fitting 的機會，也可以將各個策略的邏輯更加清晰與簡單，方便除錯，也可以加強策略的穩健性與風險分散。
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