投研週報

策略組合,要怎麼做才好

策略組合,要怎麼做才好
  • 文章撰寫:BCA_Daniel
  • 編譯:DA Trader Association
  • 撰寫日期:2023 / 08 / 20

前言

很多開發者在做策略開發時,會將多空策略一起寫在同一個 code,所以同時只會有一個方向的單,這對開發者來說是「整合」,但卻發現做出來的策略不容易除錯或是會over – fitting,那究竟策略該如何做呢?


策略組合

這是一支做多策略 :

策略組合,要怎麼做才好

這是一支做空策略 :

策略組合,要怎麼做才好

可以看到上述兩隻策略他們取樣時間段是相同的,並且策略操作時區大小也是相同的,但績效以目視來說,不太好。

那現在我們將他們兩隻多空策略合起來,會如何呢?

合起來之後的策略長這樣:

策略組合,要怎麼做才好

咦,看起來好像不錯。

那究竟為甚麼會這樣呢 ?


策略組合介紹

在去年 ( 2022 ) 的 crypto hedge fund report 中,可以看到 multi – strategy 是一個對沖基金公司會用的方式,也是我們 MFT / LFT 開發者會用的方式。

「Multi – Strategy」是將不同性質的策略分散去投資,例如:

原本策略只有一隻,我的資金 100% 都在這個策略中,但整體系統風險都在這一支上面;

但現在我開發了 10 隻策略,每隻我就可以只投入總資金 10%,而風險被分散到 10 隻上,並且策略之間盈虧幅度與「時機」也不一定相同,代表在某隻策略虧損時,別隻策略有機會盈利去對沖虧損策略的風險。

這個方式在防止 over – fitting 中也有異曲同工之妙 : Simple divergence ( 簡單的東西分散用 ) is better than combine ( 好過將他們組合在一起用 )。


你是開發者,該如何做 ?

  1. 將策略的邏輯不要太多整合在一起作為條件 ( 條件不用到太嚴謹,因為這樣會產生 over – fitting 機率很大 )。
  2. 將多空策略分開寫,不要一開始就把做多做空的邏輯一起寫完,多與空之間應該是分開的,畢竟我做多平倉不等於要做空的訊號。
  3. 多策略但是相關性低,並且要做回測就是全部策略一起跑 ( 不過這邊注意資金要用分散過後的下去測 )。


補充

long / short strategy ( 多空策略 ) 也是一種多策略分散,因為多跟空有可能同時開單,或是像在 pair trading 當中,就是同時開著;這種情況會有一方是賺的一方是虧的,但 pair trading 要賺的就是兩個 pair 之間漲跌幅度的變化 ( 收斂或發散 ),所以多策略還有一個好處 : 兩隻策略就有機會產生新的 alpha (超額收益),來自於兩策略之間的相關性低。

策略組合,要怎麼做才好

上圖可以看到通常對沖基金都是使用 long / short strategy 作為主要盈利項目,並且以 long 為主,也就是多 / 空方向會單獨拿來當一隻策略。


總結

在開發策略時,以多策略、低相關性、分散寫、分散執行 ( 要一起跑 )、多空分離,作為主軸,在第一步就可以防止後續 over – fitting 的機會,也可以將各個策略的邏輯更加清晰與簡單,方便除錯,也可以加強策略的穩健性與風險分散。


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