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鏈上數據是什麼?透視巨鯨動作,跟著大戶走!

鏈上數據

前言

鏈上數據主要是記錄各種區塊鏈上的資訊與轉移,從最基本的每筆交易,延伸到各類的綜合數據、鏈上數據指標、市場主體數據等等。利用這些資料,我們可以了解區塊鏈上的轉移資訊,將這些數據加以統整,就形成了各種綜合數據。而某些分析師本身專注在轉移資訊,透過分析各種轉移類型,了解這些數據與資金之間的關係,推測出這些轉移可能的結果。

鏈上數據

鏈上數據市場主體

市場主體的概念是理解鏈上數據的關鍵所在,可分為三類主體:礦工、交易所以及鯨魚。透過了解這三大主體在區塊鏈上的行為,就可以針對這些主體建立對於交易者與鏈上相關的交易策略。藉由分析市場主體(礦工、 交易所、鯨魚)的資金流(充值/轉入、提現/轉出),可以了解目前的幣值是高估還是低估。掌握這些主要交易主體的歷史數據與流向之後,我們可以評估推測主體可能的操作或者是買賣時機。

礦工

礦工是鏈上關鍵的參與者,透過挖掘區塊獎勵控制區塊鏈上的供給。礦工通常與重大事件有關,可能對價格產生影響,藉由相關的鏈上數據可以觀察他們的行為。礦工除了會利用出售來維持運作 (如硬體維護成本與電費支出)外,也是觀察長期趨勢的一項指標,常用的一些數據包括礦工大額轉入交易所、儲備數量以及礦工持倉指數。

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交易所

交易所是實際產生買賣的地方,可以反映需求。市場價格是交易活動的結果,也是市場的共識。交易所產生的數據(資金流入、流出)是交易活動的重要信號,交易者可以分析相關數據進行風險控制。其中交易所大多會定義為用戶(交易者與機構)在內交易所中的所有參與者,也是鯨魚與礦工會進出/買賣的地方,常用的一些數據包括大額幣種轉入/轉出、異常轉移或儲備大量增減以及大額進出現貨或衍生品市場。

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鯨魚

在加密貨幣市場持有大量籌碼有能力影響幣價的個人或機構被稱為鯨魚,透過轉移交易從中獲利,也因此他們可以同時控制供給與需求,從鏈上追蹤分析中常可以觀察到他們與幣價之間密切的關係。以比特幣鯨魚通常定義為持有1000 顆以上,也可將群體再分為 1K-10K/10K-100K/100K以上,常用的一些數據包括大額幣種轉入/轉出、異常轉移或儲備大量增減以及幣種進出現貨或衍生品市場。

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鏈上數據追蹤

鏈上數據追蹤與交易 – 價格相關性

對於交易者而言,最重要的是方法與價格漲跌之間是否有關,理解市場目前或未來可能的走勢,進而制定交易計畫,或是作為交易的輔助依據。

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鏈上數據追蹤與交易 – 假性訊號

但是在觀察鯨魚轉移時,也可能有其他比較跟價格相關性較低的時候(假性訊號),例如下圖紅點表示為該地址轉出的時候,可以發現有的是低點、有的則是在上漲過程的情況:

鏈上數據

如何篩選或是過濾這些轉移資訊,也是在鏈上數據追蹤與交易的一環。這時候搭配其他方法或數據,例如是否有轉入交易所,就可以利用這些資訊規避可能的風險。

追蹤分析工具介紹 – 區塊鏈瀏覽器

我們有問題要 google 的時候,一定會使用到像是 Chrome、Safari 等瀏覽器,用來搜尋各種資訊。區塊鏈瀏覽器的功能也跟網路瀏覽器類似,主要可以幫助我們搜尋區塊鏈上的各類交易訊息。

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以上我常用的2個瀏覽器網站,上面會記錄整理好的各種交易明細,包含轉出入的交易地址、交易金額,手續費多少以及是否完成交易等等。

追蹤分析工具介紹 – 其他相關網站

所有的鏈上數據都是公開的,但是進入區塊鏈瀏覽器一一查看所有鏈上數據是有限制的。因此,有必要對一級數據進行處理,將其升級為更有意義的二級數據。下面是筆者鏈上追蹤以來經常使用的網站,也將網站以他們的特色或優勢進行分類,透過鏈上數據圖表與結果,可以進行交叉驗證或是相互結合形成不同的追蹤方法。更多詳細使用方法可參考鏈上工具系列文章。

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鏈上追蹤鯨魚動向

在追蹤分析工具介紹 – 區塊鏈瀏覽器中介紹了兩種常用的網站,第一步就是先打開區塊鏈瀏覽器,而鏈上追蹤鯨魚可以歸納成四個步驟:

鏈上數據

通常第一步是要先鎖定你要追蹤的鯨魚地址,接著去檢查它歷史中有沒有比較異常或具有規律的轉移,接著達成前面條件,則去觀察它轉出/轉入的價格反應,如果具有價格相關性則可以列入觀察名單。

接著以幣圈流量密碼大V – Justin Sun 孫割錢包地址之一作為鏈上追蹤舉例,觀察他歷史中每次轉移以太幣到幣安時,歷史轉移透露了什麼資訊:

鏈上數據

上圖是 Etherscan 的介面,接著進行剛剛說明的第二步驟先檢查孫割地址的歷史轉移,可以發現他轉入都是從某一個地址,轉出則是直接進入了幣安交易所,也達成具有規律動向的條件。

孫哥不只逃過了 519,連後續創新高後也是出貨在高點,其中每次距離低點都有一定的跌幅,這也是一個我在觀察價格反應常用的技巧:透過轉移漲跌幅去分析未來可能的價位區間。

下圖是該地址轉移以太幣至幣安交易所的時間點,轉移顆數介於 18,999 至 39,999 之間,轉移次數為 11 次,當時一直以為孫割很會逃頂,後來才知道他就是頂。

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下圖是麻吉大割從 2022/05/30 至 2022/11/26的 $APE 轉出入與價格間的分析圖表,基本上他轉出入都是來自於 Uniswap 或幣安,合理推測他轉入為買入,轉出則為賣出。

鏈上數據

在鏈上追蹤分析中,很多地址與價格間不一定是正相關,也可能是負相關,因此,不見得每次都是轉出入作為買賣,還要依據價格、轉出入交易所的市場與其他依據作為參考。

另外在鏈上追蹤也常會監控或查看鯨魚警報,分析比較異常或大額轉移進出交易所,以下是常用到的鯨魚警報電報與分析流程,以 2023/03/03,14:28 大額以太幣轉入幣安作為說明:

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從該鯨魚歷史數據可以發現他是從 2022/12/13 開始從uniswap用11.48M$USDC買了 8.599K,並從 12/11 開始從幣安提取了 7.15K0$ ETH ( 901 萬美元)。平均成本為 1,305u,以 03/03 價格賣出會獲利約 4Mu。


鏈上數據分析總結

鏈上追蹤分析痛點

雖然從鏈上可以窺探交易主體的一些線索,但不盡然可以完全了解他們的所有動作,最常出現的問題就是追蹤分析困難之外,還有以下幾個可能出現的問題:

鏈上數據

如果使用手動進行鏈上追蹤分析,有時候也必須具備一定的經驗才有辦法篩選過濾資訊,加上如果有其他程式處理,製造多筆不同流向轉移的反鏈上追蹤手法,就更難以追蹤分析。

像當時Luna出事時,LFG 轉移了 8 萬顆比特幣,透過了許多手法去混淆追蹤者,企圖製造一些雜訊掩蓋其轉入交易所進行拋售比特幣的事實。

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其中 LFG 有 3 個公開地址,他們當時透過不同的轉移進入交易所,一是幣安是比較直接,二是透過轉移至中轉地址後,開始使用新地址分批進入交易所拋售與轉移。

如何成為好的追蹤者

即使在鏈上追蹤分析有許多難處,但還是有一些方法可以去輔助篩選資訊,例如透過上述介紹的追蹤分析工具,透過交叉驗證去觀察鯨魚進出交易所或買賣的動向。


結論

鏈上數據提供了區塊鏈上交易和行為的透明記錄,使我們能夠深入分析市場動態。了解主要市場主體如礦工、交易所和鯨魚的行為,對於預測市場趨勢和制定交易策略至關重要。利用區塊鏈瀏覽器和專門的追蹤工具,可以追蹤鯨魚動向和異常交易,從而在高度競爭的加密市場中作出更明智的決策。然而,鏈上追蹤也存在挑戰,如資料的大量性和分析的複雜性,要求追蹤者不僅要有深厚的技術知識,還需要具備批判性思考能力。


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