前言
近日的加密貨幣市場的盤面變化讓多頭的持有者受盡苦頭，一路從 6/7 公布的非農超乎預期的好，到 6/14 的 CPI 低於預期，以及聯準會的利率決策會議，讓整體市場猶如雲霄飛車般上沖下洗，而如今的比特幣行情也無法看見明朗的走勢，本投研報告將整理出本週重點關注的鏈上動向、期貨數據以及技術分析觀點。
泰達金庫鑄造價值 10 億USDT
從下圖中可以很明顯得看到泰達金庫鑄造 USDT ，與比特幣有高度的正相關，因此可以特別關注比特幣行情所形成出的結構樣貌，進行分批操作，本文章將在下個段落解析比特幣是否有合適的買入機會
上圖為 2023/10/20 至 2024/06/16 的泰達金庫鑄造 USDT 歷史
上圖為 2024/06/15 鑄造的 1,000,000,000 USDT
在 2024/06/15 泰達金庫在 TRON 鏈上鑄造了10 億 USDT
隨後鑄造后的 130M USDT 轉移到 Bitfinex 交易所，但根據以往的記錄也會轉移到 Binance 和 Kraken 交易所。
(可視爲買入行爲，可參考之前的鑄造記錄）
綠色箭頭 : ETH 鏈上鑄造的 USDT
橘色箭頭 : TRON 鏈上鑄造的 USDT
鏈上鑄造 USDT 相關鏈接
比特幣行情分析
六小時級別
比特幣原先預期的大級別通道突破失效，打破整體市場對牛市預期，在通道上緣多次突破未果後，目前而言並未出現有效的上漲中繼結構，對於後續的走勢將持續以大級別的波動為主。
四小時級別
即使是將時間級別切換至四小時，一樣可以觀察到走勢非常不明朗，對於中期的走勢表現同樣以震盪偏空頭的角度楚利後續的行情變化。
由下方的分析圖中，可以發現比特幣做出了非常標準的斐波那契 0.382 回撤，下方的目標價位可以看至 1.272 ~ 1.382 的範圍，而斐波那契的空頭目標也與比特幣下方的 FVG 缺口重合，若價格回落至該目標，有望出現反彈。
比特幣數據洞察
現貨（Spot）
本周聚合數據表示，整體依舊顯示在賣出，但這裡的 Coinbase CVD 開始與幣安出現分歧，若價格維持在這，形成區間後，有可能會出現短時反彈。
圖中表示，最大的賣出力道來自於幣安，但值得關注的是，若未來聚合 CVD 持續下降，但價格維持在特定水平，有可能迎來短時反轉。
合約（Futures）
上週受 CPI 影響，價格出現較大的短時上漲幅度，但經過 FOMC 會議後，市場再次反轉。
可以注意到上週 CPI 公布後，OI 出現較大幅度的上升，直接增加了 2.5B，但價格卻沒有衝破先前高點，這意味著有更大的交易者正在試圖壓制價格，這是吸收的現象。
數據在短線上無明確方向，OI 成長的幅度目前與價格呈正相關，無吸收現象。
不過可以注意到的是，這裡的合約溢價指數開始回到正指數。
芝加哥商品交易所（CME）
比特幣期貨：目前 OI 依舊跟著價格再走，較無明顯的變化量，表示整體大趨勢依舊上行，後將持續關注這個數據，若未來出現 BTC ATH 新高，但 OI 出現高度回落，有可能是頂部訊號。
BTC 隱含波動率 IV
IV 整體一直在下降，顯示期權市場情緒較為冷清。
六月底，是季度期權交割的日子，近期的震盪幅度可能會開始減緩，直到期權交割完畢後才會開始波動。
之前提到的隱含波動率斜率繼續向下，目前來到 -15%，因此季度交割後幣圈將迎來較大的大方向。
以太坊行情分析
六小時級別
以太坊走勢同樣讓市場參與者吃盡苦頭，在前方的上漲中繼結構突破後來到本輪牛市的高點附近受阻，從高點回落 -15%。
目前而已，以太坊的價格回落不能夠再視為前方下降楔形的回踩，若要再看到以太坊行情再次明朗，我們需要花更多的時間等待。
一小時級別
在小級別中，以太坊價格可以視為區間震盪，在後續的短線波動當中可以留意是否有將上方的壓力區做二次測試，若測試過後出現 2B法則，那麼將會出現不錯的做空位置，下方的目標價位以機會回落至前方低點，價格為 3432 ～ 3475。
以太坊基金會轉移 ETH
上圖為開頭 0x8798 的新錢包在 2024/06/16 收到來自以太坊基金會的 18,089.85 顆 ETH。
轉移途徑為 ( 左上至右下 ) :
開頭為 0x8e23E 的地址 ( 標記為以太坊基金會 ) ，在 2015/11/20 收到來自以太坊基金會的 44,167 顆 ETH。
隨後在 2016/03/11 開頭為 0x8e23E 的地址轉移 21,077 顆 ETH 至開頭為 0x7c7b 的地址。
接下來開頭為 0x7c7b 的地址 在 2018/11/25 轉移了 19,998 顆 ETH至開頭為 0x2f71D 的地址。
最後在 2024/06/16 開頭為 0x2f71D 的地址轉移了18,089.85 顆 ETH 到前面提到的開頭為 0x8798 的新錢包。
注意事項 :
在這些轉移的過程中有一部分的 ETH 都被賣出 ( 通過 1inch 和轉移至交易所 )，所以我們可觀察新錢包收到的 ETH 是否有轉移或賣出行爲。
以太坊基金會鏈上紀錄連結
Amber Group 首次買入 LPT
Amber Group 轉移 LPT 全歷史
開頭為 0x011D 的地址 ( Amber Group ) 從幣安提出 16,065 顆 LPT ( 均價 22.11 )
值得注意的是這一次提出是 Amber Group 時隔兩年第一次的操作。
歷史記錄：
在 2021/02/20 Amber Group 收到來自 LPT 項目方錢包的 3,411 顆 LPT 隨後轉移到 Gate.io 。
( 上圖無該日期 )
在 2021/07/15 和 2021/08/05 也是從項目方的錢包各收到 10,000 顆 LPT 和 72,942 顆 LPT。
隨後都轉移到幣安交易所。
最後在 2022/06/07 通過 Pantera Capital 收到 667,914 顆 LPT 然後都轉移到幣安。
上述該操作都視爲賣出行爲，所以可關注這一次 Amber Group 的操作。
因爲時隔兩年第一次提出。
Amber Group 鏈上操作紀錄連結
相關鏈接1 相關鏈接2
LPT 行情分析
首先我們可以留意下方斐波那契 0.618 回撤位是否能夠有效支撐，若單純以技術分析的角度切入，可以更加留意下方的斐波那契 0.382 回撤位，該位置與交易密集處做重合，可以視為更強效的支撐區 。
在一小時級別中，可以將上方紅色箭頭位置視為流動性獵取，形成 2B法則。
下方的目標位置有機會回落至下方趨勢線做第三點測試。
BLUR 大額解鎖進入交易所
BLUR 大額解鎖全歷史
從 2023/06/14 Blur 項目方就開始解鎖大額 BLUR 代幣，目前已經解鎖了大約 728.296M 顆 Blur，目前尚未解鎖的 Blur 代幣有 726.705M 顆 Blur。
轉移過程都是從開頭為 0x3f1 的地址 ( Blur Treasury ) 轉移到開頭為 0x0A0 的多簽地址隨後都轉移到了 Coinbase Prime 交易所。 ( 視爲賣出 )
隨後在 2024/06/16 已經解鎖了 37,505,614 顆 Blur，目前還處在多簽地址中尚未有任何轉移行爲。
但根據以往的操作，在解鎖后的 1-3 天内都會轉移到 Coinbase Prime 交易所。
值得注意的是在每次解鎖后轉移當天將會出現下跌的情況，也不排除這一次。
所以我們可關注該地址何時轉移 Blur 代幣至 Coinbase Prime 交易所。
BLUR 行情分析
BLUR不段跌破低點，加上大額解鎖，對於後市而言不樂觀，即是幣價做出反彈也有可能受到大額解鎖後籌碼量，將上漲動能稀釋。
結語
綜觀而言，比特幣行情的不明朗勢必影響眾多山寨行情，若要再次進行買入，那麼將承受較多風險，即使泰達金庫的大量鑄造與比特幣行情有著高度的正相關，但不代表市場價格會直接出現漲幅或是不會出現回落。
對於以太坊後市的判斷上是否還有機會看見更明朗的表現是需要時間等待的，我們可以將注意力放在以太坊現貨 ETF 在七月之時，是否能夠順利上市，屆時將持續觀察以太坊現貨 ETF 對於市場的影響將會出現什麼走勢。
不論是 Amber Group 加持的 LPT 還是遭受大額解鎖的 BLUR ，都會受到比特幣季度期權交割和以太坊現貨 ETF 影響，操作需要更加謹慎。
期貨數據提供：Alpha 講師 – 海燈
鏈上數據提供：Alpha 講師 – 達飛
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