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前言
本文全面解析比特幣ETF,這一連結傳統金融與加密貨幣的創新產品。從基本定義到市場現狀,文章詳細介紹了 11 檔獲批的比特幣現貨ETF,並對其特點進行了比較。內容涵蓋ETF的購買方法、對市場的影響,以及相關的優勢與風險。
透過回答常見問題,文章為投資者提供了明確的指引。無論是加密貨幣愛好者還是傳統投資者,都能從中獲得有價值的洞察,幫助他們在這個新興市場中做出明智的投資決策。
比特幣ETF 是什麼?
比特幣ETF(Exchange-Traded Fund,交易所交易基金)是一種追蹤比特幣(BTC)價格的投資產品。允許投資者在不直接持有或管理比特幣的情況下,通過傳統證券交易所參與比特幣市場。
該投資工具結合了比特幣的價格表現和 ETF 的便利性,為投資者提供了一種更加簡單、安全的方式來投資比特幣。比特幣ETF的出現,代表著比特幣投資進入了一個新的階段,為傳統投資者參與加密貨幣市場提供了一個重要的橋樑。
比特幣現貨ETF vs 比特幣期貨ETF
比特幣ETF 主要分為兩種類型:現貨ETF和期貨ETF。了解這兩種 ETF 的區別對想參與這塊領域的投資者至關重要。
- 比特幣現貨ETF:直接持有實際的比特幣(BTC)。基金管理公司購買並存儲實際的比特幣,ETF的價值直接反映其持有的比特幣價值。現貨ETF被認為更能準確反映比特幣的實際市場價格。
- 比特幣期貨ETF:投資於比特幣期貨合約,而不是直接持有比特幣(BTC)。這種 ETF 的價值會受到期貨市場的影響,可能與比特幣(BTC)實際價格產生偏差。期貨ETF 可能面臨額外的風險,例如展期成本等等。
2024 年1月 10 日,美國證券交易委員會(SEC)首次批准了 11 檔比特幣現貨ETF 在美國上市,這被視為比特幣(BTC)和整個加密貨幣市場邁向主流金融的重要里程碑。比特幣現貨ETF 的推出,為投資者提供了一種更直接、更透明的方式來投資比特幣(BTC)。
比特幣現貨ETF有哪些?
比特幣現貨ETF美股代號
以下是目前獲批的 11 檔比特幣現貨ETF 及其美股代號。這些 ETF 都直接投資於比特幣(BTC),為投資者提供了多樣化的選擇:
- Fidelity Wise Origin Bitcoin ETF (FBTC)
- ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
- Bitwise Bitcoin ETF (BITB)
- VanEck Bitcoin Trust (HODL)
- Coinshares Valkyrie Bitcoin ETF (BRRR)
- Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO)
- Franklin Templeton Digital Holdings Trust (EZBC)
- WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW)
- Tidal Commodities Trust I (DEFI)
- Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)
- BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT)
各家比特幣 ETF 比較
目前市場上已有多家機構推出了比特幣現貨和期貨ETF,這些ETF各有其特色和優勢,適合不同類型的投資者。在這裡,我們將介紹幾個比較受歡迎的比特幣 ETF 並進行比較,幫助投資者了解各自的優勢和不足,以下是幾個主要比特幣ETF的簡要比較:
- iShares Bitcoin Trust (IBIT):由全球最大資產管理公司貝萊德(BlackRock)推出,管理費 0.25%,截至 2024 年 8 月中旬資產規模達 41.9 億美元。這支 ETF因其低管理費和大規模資產而受到投資者青睞。
- ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO):ProShares 是首批推出比特幣期貨 ETF 的機構之一,BITO ETF 是以比特幣期貨合約為基礎。主要優勢在於其可用性和流動性,由於在紐約證券交易所上市,投資者可以輕鬆地在傳統股票平台上買入或賣出該 ETF。然而,由於這是一個期貨 ETF,投資者需要承擔合約展期所帶來的潛在費用,且與比特幣現貨價差的風險。
- Purpose Bitcoin ETF (BTCC):Purpose Bitcoin ETF 是全球首個獲得監管批准的比特幣現貨 ETF,於加拿大推出。BTCC 直接持有比特幣,並通過冷錢包保管,這有效降低了數字資產存儲的風險。該 ETF 的管理費相對較低,使其對長期投資者更具吸引力。此外,BTCC 提供兩個版本,分別是以美元和加元交易,方便投資者選擇。
- Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC):富達投資旗下產品,同樣採用0.25% 的低管理費策略,資產規模僅次於 IBIT。FBTC 憑藉富達的品牌優勢,吸引了大量投資者。
- Grayscale Bitcoin Trust (GBTC):Grayscale Bitcoin Trust 雖然技術上不是 ETF,但它是最接近的公開交易比特幣基金之一,轉型為ETF 後管理費降至 1.5%,資產規模最大。GBTC 將投資者的資金直接投資於比特幣,並且其股份可以在公開市場上進行交易。GBTC 的優勢在於其提供了一種相對簡單且間接持有比特幣的方式。然而,GBTC 經常交易在其資產淨值(NAV)之上的溢價或折價,可能導致投資者的實際收益無法準確反映比特幣價格的波動。
- VanEck Bitcoin ETF (XBTF):VanEck Bitcoin ETF 是另一個受歡迎的比特幣 ETF,主打低管理費用,對長期投資者來說是一個很大的優勢。此外,VanEck ETF 涉及的資產管理公司擁有豐富的經驗和良好的聲譽,給投資者提供了額外的信任。然而,該 XBTF 也面臨與其他期貨 ETF 相似的風險,即期貨合約展期費用和 BTC 現貨價格跟蹤誤差。
比特幣ETF推薦哪個?
對於大多數投資者來說,以下幾個因素可以作為選擇比特幣ETF的參考:
1、管理費:較低的管理費意味著更少的長期成本。IBIT 和 FBTC 的 0.25% 管理費在比特幣ETF 中相對較為優惠,更適合長期投資者。
2、資產規模和流動性:較大的資產規模通常意味著更好的流動性,有利於降低買賣價差。大規模的比特幣ETF 可以提供更穩定的交易環境。
3、發行機構信譽:選擇知名度高、資金實力雄厚的發行機構可以降低運營風險。例如貝萊德、富達等大型資產管理公司推出的比特幣ETF ,在這方面會更有優勢。
4、追蹤誤差:選擇能夠緊密追蹤比特幣價格,追蹤誤差較小的 ETF。對於希望準確反映比特幣價格走勢的用戶特別重要。
以上綜合考量來說,IBIT 和 FBTC 或許是較為適合大多數投資者的比特幣ETF選擇。但投資者應根據自身需求和風險承受能力,仔細評估每一個比特幣ETF 的特點後再做出選擇。
比特幣現貨ETF怎麼買?
台灣可以買嗎?
截至 2024 年 8 月,台灣投資者目前依舊無法直接通過本地券商購買美國的比特幣現貨ETF。主要原因是金融監督管理委員會(金管會)出於風險考慮,禁止透過複委託方式購買連結虛擬貨幣的 ETF,包括比特幣現貨ETF。
雖然 SEC 在 2024 年 1 月 10 日批准比特幣現貨ETF 在美國主要交易所上市,但兩週後台灣多家券商接獲主管機關通知,表示只能透過複委託賣出比特幣現貨ETF,不可以新增買進。
這項決定主要基於虛擬貨幣商品價格波動大且風險高的考量,目的在保護台灣的投資人。不過,台灣投資者仍有其他方式參與比特幣ETF 投資:
1、國外券商帳戶:可以開設美國券商帳戶,如 Interactive Brokers、Charles Schwab 等,通過這些平台購買比特幣現貨ETF。
2、香港券商:部分香港券商提供美股交易服務,可以購買比特幣現貨ETF。這為台灣投資者提供了另一種接觸比特幣(BTC)投資的渠道。
3、等待本地政策變化:隨著全球對加密貨幣監管的逐步完善,未來台灣可能會放寬對比特幣ETF 的限制,允許本地投資者直接參與。
金管會也表示,券商公會已在 2024 年 4 月 22 日提出開放複委託投資海外比特幣ETF 的建議方案,一是先從專業投資人,所謂的專業投資人包括機構法人,或是資產一定規模以上的自然人;二是投資人在進行複委託之前,必須要簽風險預告書。因此在 2024 年底有望看到有條件的開放購買比特幣ETF。
購買教學
鑑於目前情況,台灣投資者如果想要購買比特幣現貨ETF唯一的方式是通過國外券商,以下是簡易的購買步驟教學:
- 國外券商:
- 對於初學者,建議選擇 Firstrade(第一證券)、eToro ,這二家券商提供中文化的 UI 介面。
- 對於專業投資人,則可以考慮 Charles Schwab(嘉信證券),相較於前者,嘉信證券提供更多元的投資產品。
- 開戶資料準備:
- 有效期內的護照
- 常用手機號碼
- 常用電子信箱
- 註冊開戶:
- 填寫個人資訊
- 上傳證件資料
- 完成個人基本財務資訊填寫
- 等待開戶成功通知
- 資金轉入:
- 通過國際電匯將資金匯款到你的交易賬戶
- 注意:不同券商可能有不同的最低入金要求和手續費
- 下單購買比特幣現貨ETF:
- 登入券商交易平台 app
- 搜尋你想購買的比特幣現貨ETF 代碼(如 IBIT、FBTC 等)
- 選擇購買數量和下單類型(市價單或限價單)
- 確認訂單並執行交易
附註:購買比特幣現貨ETF 前請仔細閱讀產品說明書,了解相關風險和費用。比特幣市場的高波動性意味著投資者可能面臨顯著的投資風險。
SEC 通過比特幣現貨ETF 後帶來的影響
SEC 批准比特幣現貨ETF 對加密貨幣市場,尤其是比特幣(BTC)市場產生深遠影響:
通過前預期炒作到通過後的走勢
1、價格上漲:比特幣價格在 ETF 獲批後迅速上漲,從 4 萬美元左右攀升至 7 萬美元以上,顯示了市場對比特幣現貨ETF的積極反應。
2、市場情緒轉變:投資者信心增強,機構參與度提高。比特幣現貨ETF的推出為傳統金融機構提供了一個合規的比特幣投資渠道。
3、流動性增加:ETF 的推出為虛擬貨幣市場帶來了更多流動性,有助於降低價格波動和提高市場效率。
套利盤影響
比特幣現貨ETF的推出也帶來了對於機構們新的套利機會:
1、ETF 與現貨市場套利:當比特幣ETF價格與現貨比特幣價格出現差異時,套利者可以通過買入價格較低的一方,賣出價格較高的一方來獲利。有助於保持 ETF 價格與比特幣現貨價格的一致性。
2、不同 ETF 之間的套利:各家比特幣ETF之間可能存在微小的價格差異,為高頻交易者提供了套利空間。這種套利活動有助於維持不同比特幣ETF之間的價格平衡。
這些套利活動雖然有助於保持比特幣市場的效率,但也可能在短期內增加市場波動性,並且帶來假性的買盤。投資者在參與比特幣ETF 投資時,需要意識到這些市場動態。
更多關於比特幣的套利議題,可以參考《比特幣買盤的供需矛盾?!套利盤對 BTC 價格的主導、影響》!
比特幣現貨ETF的優缺點&風險
優點
1、便利性:無需處理加密貨幣錢包和交易所,投資者可通過傳統經紀賬戶購買比特幣ETF,簡化了投資流程。
2、監管保障:比特幣現貨ETF 受 SEC 監管,提供更高的投資者保護,降低了直接持有比特幣的部分風險。
3、流動性:比特幣ETF在主流交易所交易,流動性好,便於投資者進行快速買賣。 4、稅務簡化:相比直接持有比特幣,ETF 的稅務處理可能更簡單,有助於投資者更好地管理稅務問題。
缺點和風險
1、追蹤單一標的:比特幣ETF僅追蹤比特幣價格,缺乏投資組合多樣化,可能增加投資風險。
2、管理費:投資者需支付年度管理費,長期可能影響投資回報。雖然部分比特幣ETF 的管理費較低,但仍是投資者需要考慮的成本。
3、市場風險:比特幣價格波動劇烈,投資者會面臨較大的資產波動。比特幣ETF無法完全對沖掉比特幣本身的市場風險。
4、監管風險:未來監管政策變化可能影響比特幣ETF的運作和表現。加密貨幣領域的監管環境仍在不斷演變與迭代。
5、技術風險:雖然比特幣ETF不直接持有數字資產,但底層資產的安全性仍然重要。例如比特幣網路的鏈上技術問題可能影響 ETF 的表現。
常見問題
台灣有比特幣ETF嗎?
截至2024/9月為止,台灣尚未有直接的比特幣ETF。台灣金融監督管理委員會(金管會)出於風險考慮,暫時禁止透過複委託方式購買連結虛擬貨幣的ETF。
比特幣ETF何時上市?
美國證券交易委員會(SEC)於2024年1月10日批准了首批比特幣現貨ETF在美國上市。然而,台灣目前尚未有明確的比特幣ETF上市時間表。
如何買比特幣ETF?
對於台灣投資者,目前可以通過開設國外券商帳戶(如Interactive Brokers、Charles Schwab等)來購買美國上市的比特幣ETF。
比特幣ETF 有股息嗎?
比特幣ETF不派發股息。因為比特幣(BTC)本身不產生收益,比特幣ETF 的回報主要來自比特幣價格的增值。簡而言之,比特幣ETF 的回報完全依賴於比特幣價格的變動。
比特幣ETF和直接購買比特幣有什麼區別?
比特幣ETF和直接購買比特幣(BTC)的主要區別包括:
- 便利性:比特幣ETF 可以通過普通的股票交易賬戶購買,直接購買比特幣則需要使用加密貨幣交易所。
- 安全性:ETF 由專業的投資機構管理,可降低個人存儲和管理比特幣的風險。
- 監管:比特幣ETF 受到嚴格的金融監管,而直接購買比特幣的監管程度較低,目前較少的法律能夠約束。
- 費用結構:ETF 收取管理費,而直接購買比特幣現貨涉及交易和存儲費用。
- 所有權:ETF 投資者不直接擁有比特幣(BTC),而是擁有連結比特幣(BTC)價值的證券。
結語
比特幣現貨ETF 的通過無疑開啟了加密貨幣投資的新紀元,為更多傳統投資者提供了接觸比特幣(BTC)市場的機會。
不過考慮到比特幣市場的高度波動性和不確定性,投資者仍需保持謹慎和理性的態度。無論是選擇比特幣現貨ETF 還是其他投資工具,都應該基於更全面的市場研究和個人財務規劃。
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