目錄
前言
2024 年，Sui 生態迎來了蓬勃發展，其中 Suilend 的表現尤為亮眼。本文將導覽 Suilend 及其生態圈核心產品，包括 SpringSui 流動性質押協議、Steamm 自動做市商整合服務和 Rootlets NFT 系列等，帶你全方位了解這個迅速崛起的生態圈。
新興借貸市場的領導者：Suilend
圖一、在小企鵝撰寫的這個時間，Suilend TVL 攀升至 DeFi 龍頭地位。
自 2024 年 3 月 11 日上線以來，Suilend 在短短的八個月內便達到了 3 億 8 千萬美元的 TVL（總鎖倉量），這不僅奠定了其在 Sui 生態中不可忽略的地位，也展現了市場對其生態的高度認可。
機制上來說，Suilend 採用了放貸品與抵押品整合的模式，並支援多樣化的資產，如 SUI、USDC、wUSDC、sSUI、DEEP、NS、FUD、HIPPO 等。主流幣種會以綜合池的方式讓用戶共享抵押品，比如抵押 SUI 和 sSUI 兩者的抵押價值可以一起合算，以便借出 USDC；而部分幣種則以分離池則獨立計算，沒辦法抵押來借出其他資產。
Suilend 不支援循環貸，當借出資產時便不能進行同樣資產的放貸。雖然這樣會降低資金使用率，但能從機制上協助用戶保護資產，避免因過度使用「借貸槓桿」而致使資產被清算。（小企鵝提示：如果想透過 Suilend 進行循環貸可以透過兩個帳號進行。）
圖二、Suilend 同時整合零手續費交易服務 https://sui.ag 以及 Wormhole 跨鏈橋 https://suilend.fi/bridge
就使用者體驗方面，Suilend 也有許多琢磨，比如只提供給用戶必要的資訊，更詳細的資訊則透過底線暗示給用戶知道，或是當獎勵大於應付利息時使用中括弧來代表。
圖三、Suilend 以極簡的界面為用戶提供必要的資訊，有助於提升用戶體驗
Suilend 之所以成功，小企鵝認為並不單是一項產品的努力。除了我們未來會介紹的 SEND 代幣尚未發佈之外，還必須連同其生態系一起了解方可得知。我們繼續看下去！
引領流動性質押的新模式：SpringSui
圖四、Suilend 於 2024 年 10 月正式推出 SpringSui 流動性質押功能
流動性質押代幣（Liquid Staking Token，簡稱 LST）是指如果用戶質押了原生代幣（如 SUI）可獲得的代幣。LST 最怕發生的問題便是脫鉤，LST 都會以某個比例與原生代幣掛鉤，然而在極端情況下如擠兌或流動性缺失時，LST 的價值會逐漸偏離其原生代幣，進一步影響到網路的安全。
過去 Sui 的 LST 如 Aftermath 的 afSUI、Haedal 的 haSUI 都需要等待一個期間（epoch）約 24 小時走完才能解除質押，而 SpringSui 利用 SIP-33 能直接讓用戶立即解除質押而不用有等待期。
這邊舉個例子，假設 sSUI 脫鉤價格下跌，套利者可以購買 sSUI 並藉由 Sui 極快的交易速度立刻贖回成 SUI。於此往復，sSUI 價格便會回去原值。因此可以說藉由 SIP-33 的機制，sSUI 可以巧妙利用 SUI 的流動性來維持其價格穩定。
圖五、SpringSui 流動性質押代幣 sSUI 上線僅三周已超過 Aftermath（afSUI），逼近 Volo（vSUI）與 Haedal（haSUI）
目前 Suilend 也將 SpringSui 的模式開放給其他項目使用，包含如 NFT 社區起家 Studio Mirai 的 mSUI、迷因幣項目 Fud The Pug 的 fudSUI 都已發佈和上線到 Suilend 之中。甚至 Suilend 也提到未來會製作平台供其他項目來發佈自己的 LST。
在 2024 年中 Suilend 創辦人 Rooter 表示只有 1.38% 的 SUI 是質押在流動性質押協議內。而相比之下，以太坊網路有約 41%、Solana 網路有約 6.6% 的原生代幣存放在流動性質押協議中。sSUI 的發佈相信能夠吸引更多 SUI 長期持有者的加入，對於網路和生態來說也會有所助益。
整合借貸與 AMM 的創新服務：Steamm
圖六、Steamm 為 Suilend 推出整合 AMM 服務，預計將在 2025 年 Q1 推出
Steamm 是最近 Suilend 提出的服務，目的在於垂直整合借貸協議與自動做市商兩個服務。小企鵝目前理解為借貸協議的延伸服務，為用戶創造更多收益。目前預計會有針對一般貨幣對、穩定幣對等資產去設計框架。詳細狀況還需要等官方公告更多消息方可得知。
號稱「沒有賦能」的 NFT 王者：Rootlets
圖七、2024 年 8 月推出的 NFT 系列 Rootlets，以大大的豬鼻子為其亮點
Rootlets 是一個由豬鼻子棕色皮膚角色組成的 NFT 系列，角色原型是參考《死者代言人》（Speaker for the Dead）中的 Mandachuva，過去 Rooter 曾使用過相關漫畫頭貼。儘管從官方文件來看這是一個相當佛系的 NFT 專案，然而其在交易市場卻時常霸榜。它是如何辦到的？
Rooter 曾在過去表示 Rootlets 是一個「沒有賦能」（no utility）的專案，然而事實並非如此。Rootlets 曾發過無數的空投，其中包含了後來有上幣安合約的 HIPPO 及知名迷因幣 FUD、AAA、OCTO，甚至還有舉辦過持有 DEEP 的地址數超過 75% 就會發空投的活動（而且還真的有達標！）。而 X 平台上，無論是 Rooter 自己的帳號還是 Rootlets 都時常發佈如「沒有賦能」的公告來加強跟 Suilend 粉絲的連結，某個程度來說這種幽默也讓人們更加喜愛 Suilend。
圖八、Rootlets 與許多 Sui 的 KOL 深度合作，如美國的 Sui 大使 Trevin（左二）以及 AAA 的項目創辦人 Drippy.sui（左三）
原先 Rootlets 的鑄造費為 99 SUI，小企鵝有好幾張白名單，不過當時沒有特別關注這個 NFT 所以錯過了。所幸後來有去買了兩張，也很開心收到了不少空投。順道一提，現在這個「沒有賦能」的 NFT 地板價已經達到 324 SUI。
在不久的將來，Rootlets 也會結合 SEND 發幣計劃。究竟會有什麼精彩火花呢？就讓我們拭目以待吧！
結語
隨著今年 SUI 幣價上漲，Sui 生態項目回到了大眾的目光下。Suilend 挾帶過去打造 Save 的經驗，端出了一系列的生態專案：Suilend、SpringSui、Steamm、Rootlets。在妥善應用 Sui 網路的特點之後，Suilend 整合其生態並即將發佈 SEND 代幣，未來還會為我們帶來什麼驚喜？讓我們拭目以待。
關於 Suilend
Suilend 是 Sui 上增長最快的借貸協議之一，由 Save（原 Solend）團隊打造。Suilend 團隊擁有多年在最艱難的加密市場中應對起伏的豐富經驗。
Suilend 官方網站 https://suilend.fi/
Suilend X 帳號 https://x.com/suilendprotocol
SpringSui 官方網站 https://springsui.com/
SpringSui X 帳號 https://x.com/springsui_
Steamm X 帳號 https://x.com/steammfi
Rootlets 官方網站 https://rootlets.io/ Rootlets X 帳號 https://x.com/rootlets_nft
學習討論群組
親愛的讀者，你可能在思考：「這些深入的分析方法和珍貴的資料分享，我要到哪裡去學習和看到？」
不必再四處尋找！ 除了 DA Labs 網站優質的內容外，也邀請想學習學習金融科技、區塊鏈/加密貨幣的朋友加入我們「DA 交易者聯盟」LINE 與 Telegram 群組。群組內有各個領域的專業講師和交易者，每日不停歇地討論市場資訊。
- LINE 社群：公開資訊、即時交流 https://l.datatw.io/line/dalabs
- Telegram VIP 群組：交易機會、市場分析 https://datatw.io/vip-dalabs/
動動你的手指，跟著我們踏上精彩的投資學習之旅吧！
DA Capital —— 串連起現實與不可能。
