前言

本文為 DA Labs 出品，針對《DA Labs 2025 加密貨幣市場展望報告》的精華整理文章，完整版報告將有更深入的內容分析，請依照下列流程指示領取：

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在經歷了 2024 年美國比特幣現貨 ETF 的核准、美聯儲開啟降息週期，以及美國總統大選的各大事件洗禮後，加密貨幣市場正迎來一個嶄新的發展階段。DA Labs 研究團隊透過深入分析總體經濟環境、鏈上數據、市場基礎建設到各類應用場景，為各位讀者全面剖析 2025 年加密貨幣市場的關鍵機遇與挑戰。

回顧 2024 年，比特幣從年初 38,000 美元起步，在現貨 ETF 核准的推動下一路攀升。隨著美聯儲在 9 月宣布結束為期兩年多的加息週期，並啟動降息政策，加上川普當選的

事件型利好，比特幣價格更是一舉突破 100,000 美元大關，為市場注入強勁動能。這波漲勢背後，體現的是機構資金的持續進場和市場結構的根本性改變。

根據市場數據顯示，自 2024 年 1 月開始，比特幣基金持倉量從 700,000 顆大幅上升至 1,100,000 顆，增幅達 57%。這一數據印證了機構資金對加密資產的濃厚興趣，同時也預示著市場將進入更成熟的發展階段。

2025 發展趨勢

展望 2025 年，我們認為加密貨幣市場將面臨以下幾個關鍵發展趨勢：

**美國近 10 年聯邦基準利率變化圖 (Source:Federal reserve bank of St. Louis)**

首先，在總體經濟層面，美聯儲的貨幣政策依舊是影響市場走向的主要導引。隨著通膨持續降溫，勞動力市場出現疲態，預期 2025 年將維持寬鬆的貨幣環境。這種環境有利於風險資產表現，加密貨幣市場有望受益。然而，我們也需要警惕通膨反彈和金融條件過快放鬆可能帶來的風險。

其次，實體資產代幣化（RWA）將成為市場新的增長引擎。2024 年，RWA 產業迎來多個突破性進展：花旗銀行在 Avalanche 區塊鏈上實現私募股權基金代幣化、BlackRock 與 Securitize 合作推出首個代幣化基金、代幣化美國國債首次突破 100 億美元里程碑。這些成就不僅體現了傳統金融機構對區塊鏈技術的認可，更預示著未來金融市場的發展方向。

根據花旗銀行預測，到 2030 年代幣化數位證券將達到 5 兆美元規模。這一領域的發展不但為傳統金融機構提供新的業務機會，更會成為推動加密貨幣市場與傳統金融體系的深度融合的關鍵之一。

**AI Agents 全球市場成長預測（Data Source：Markets AND Markets）**

第三，人工智能（AI）與區塊鏈技術的融合將帶來創新浪潮。從算力市場到 AI Agent，再到智慧交易系統，AI 技術正在重塑加密貨幣市場的多個層面。特別是在 AI Agent 領域，我們看到更多專注於市場基礎設施的智慧代理正在湧現，更席捲了社群媒體互動、市場行銷的方式，未來也可能為整個市場帶來更高效的流動性管理和風險控制機制，是 2025 非常值得注意的板塊之ㄧ。