- 作者：selao.eth
- 編譯：DA Trader Association
MEV 簡介
「最大可提取價值」（Maximal extractable value, MEV）
意旨，在礦工區塊生產過程中，能夠被提取的價值，這邊能獲利的不單指礦工。
- 正常情況下：區塊交易費用、區塊獎勵 for 礦工。
- 透過區塊鏈特性（Gas Fee 高的優先交易）：讓區塊的交易序重新排列，獲取利潤 for 科學家。
這裡先稍微瞭解，有用過錢包的就知道，我們每次在與合約交互時，以 MetaMask 為例，我們可以看到一個選項是 Edit Priority（調整優先序），可以透過改變你願意支付的 Gas Fee 去獲得優先交互權。
這會導致一個很有趣的問題，就是交易者透過調整這些費用，也就是他的交易進到區塊的意願，去間接改變他交易完的價格。
因為礦工是節點、演算法等等去判斷要優先處理哪一筆交易，自然會挑選過路費（Gas Fee）最高者去完成需求，區塊鏈是按照 Gas Fee 高低排序去處理交易的。
目前鏈上的 DeFi 作為交易量最大宗的地方，就不乏因為這些套利等延伸出的交易機會（低風險交易機會）。
提一個大家好理解的例子，去解釋為什麼 MEV 在 DeFi 的影響：
我們先建構一個概念，在鏈上目前會有：
- 偵測的機器人：可以視為 Sensor ，去發現潛在的套利機會，追蹤鏈上交易數據。
- 礦工：打包區塊、審核、驗證者
- 用戶：就是你們。
那今天有稍微瞭解過區塊鏈的交易性質，打包數據的人，就能理解一個區塊裡會有好幾筆交易等待驗證，那今天假設機器人偵測到 Selao 要買入 1B 的 ETH，正在等待驗證審核，而 A 機器人注意到了這個情況，且支付比 Selao 還要高的 Gas Fee，藉此去讓自己比 Selao 早買入 ETH，這樣就會有後續提及的 PGA 的情況，但這邊可能獲得的利潤是（價差 – 手續費），這裡只是簡單的 MEV 其中一個小概念。
從 fig.2 可以看出隨著 2021 Defi 的起飛到至今，大量的資金是因為區塊鏈的特性，且因這些套利機器人的從中作梗，而用戶必須付出更高昂的成本。
過去觀點
在 2021 有篇以太黑暗森林的文章出現，也是綜合解釋了 MEV為何物，而當時有分析認為，以太坊的礦工開始大量捕獲 MEV ，而以太社區的共同解設為：礦工遵循利他主義，會主動放棄此利潤，並持續運行節點，而這點是基於比特幣的區塊鏈。
但根據數據追蹤後，發現此假設並未發生，提及的觀點為：「因為鏈上的頻繁活動，導致 MEV 上升」，可以比較的是 ETH BTC 兩者區塊鏈在本質上的差別，以太的應用導致思考面向不能跟比特幣區塊鏈去做對比。
類型
- 搶先交易（Front – running）：
- 在已知的未來交易發生之前，搶先插隊獲利。
- PGA（Priority Gas Auctions）最優 Gas 費競拍，算是最容易理解的概念。
- 給出相對高的 Gas Fee，用來獲得在同一個區塊優先處理的權利，進行套利。
- 套利行為，在偵測拉盤前，先進行交易，因為是鏈上，會需要等待區塊打包交易。
- 尾隨交易（Back – running）：
- 查看 mempool，對目標交易在 DEX 交易後立即執行交易，去做短期價差的套利。
- 三明治攻擊：
- 機器人會在 目標訂單B 前後擺設 A與C交易，A交易負責拉高價格，目標交易B 進一步推高價格，C交易負責把從 A交易 獲得的流動性倒給 B交易。
- Time – bandit 攻擊：
- 涉及區塊的重新排序，以實現利潤最大化。礦工能夠破壞共識，以獲取最大利潤。
- DEX 套利
- 在去中心化交易所利用每間交易所的價差去做套利行為，但這一方面是形成價格穩定。
- 清算
- 因為償還債務並贖回貶值的抵押品，這裡利用了預言機的報價系統，讓其獲取了 12 ETH。
Mempool
大致理解上是，今天的提交交易，都會到一個內存池（mempool），這裡會有許多還未確認、包進區塊的交易等待處理，而礦工今天有選擇權在這些交易上，通常預設是提供手續費較高的交易一先處理。
Flashbots
提供給套利者
Go – ethereum 客戶端的擴展，提供偵測的機器人可以順利向礦工提出交易，他不會在 mempool 暴露其地址等資訊，防止了 front – runnung 的運行，目前 MEV 交易很大一部分是透過 Flashbots 來運行的。
引入 MEV Auction 概念，避免惡性競爭 → 減少了對日常用戶影響。
工作原理：
- 驗證者將尋找區塊的工作外包給這些機器人。
- 機器人從內存池創建交易的順序列表，列表被稱為 Flashbot bundle。
- 礦工運行名為 MEV-geth 的 go- ethereum客戶端。他們選擇最有利可圖的bundle，並在下一個區塊進行。
因為 front – running 其實對科學家而言，是最簡單的方式，其甚至只需去抓出哪些機器人在做MEV 行為，爾後提出比其更高的手續費即可，這也導致說，目前很少僅以 Front – running 的機器人。
提供給用戶
Flashbots Protect 是讓用戶減少交易被操作的可能性，技術層面就不太提及，主要是讓該服務去偵測是否需要去避免搶先交易情況出現，若只是單純轉帳，盡可能避免高額手續費出現。
以上針對 Flashbot 提供的服務，可以發現是說，MEV 的問題，其實根本上很難解決，套利機會隨時都有，用戶永遠都是受害者，所謂智商稅也是如此，那目前有幾派說法：
- 直接統一手續費。
- MEV 無法解決。
- 與 MEV 共存。
那相信其實看到上方敘述可以發覺是說，在無技術背景的條件下，用戶可能更傾向於，共存的態度。
以下針對 Flashbots 的重點整理：
- 讓利給所有套利者 → 點亮黑暗森林（相關可參考 Paradigm: Ethereum is a Dark Forest）
- 礦工與套利機器人共存，接受 MEV 存在，並且極大程度減少用戶損失。
- MEV – Geth(Flashbots 的 MEV 解決方案)將區塊在鏈下去做一個篩選過程。
- 市面上有其他相似的解決方案，但其實都是基於以下兩點：
- 一定限度的隱藏交易資訊。
- 共享 MEV。
- 可能問題：
- 若不使用 MEV – Geth 不能看到交易排序 → 區塊鏈不透明
- 若有個更大的套利機會以及漏洞，或許整個礦工跟機器人會被同時提取價值。
- 礦工價值提升 → 安全性問題可能發生 → 來自於可控的獲取價值上升。
影響
- 良性：
- 套利導致價格相對穩定。
- 危害：
- 用戶體驗：用戶為交易支付溢價。
- 高昂的 Gas Fee（在同一區塊多了機器人交易，且蓄意提高手續費）：在 Front – running , Back – running, 三明治攻擊等，都是取決於在目標交易前後去做介入，這會導致 Gas Fee 被蓄意哄抬，只要他們能獲取利益，只要是 100%以下的價值都可能去做套利動作，間接導致網路擁堵。
- 區塊鏈共識問題：假設礦工在區塊獎勵、手續費等的獲利 < MEV 的獲利，那目前維持區塊鏈安全性的礦工、驗證者，可能在 MEV 區塊形成後，有潛在動機去做審核，或是介入，使得他們可以受益，這牽扯到區塊最長鏈以維持安全性的議題，也就是這些節點驗證可能會因這些不在原先考量範圍內的利潤，反而危害整體區塊鏈安全性。
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