目錄
前言
儘管到今日為止，很多人對於區塊鏈、加密貨幣已經有一定的認識及投資，但對於去中心化金融（DeFi） 卻仍然不了解。DeFi 不僅僅是區塊鏈的延伸，更是為區塊鏈顛覆了傳統的金融模式。本文將從基礎開始介紹 DeFi 的定義、核心技術及應用，幫助您能夠更好地理解 DeFi 對於金融圈的影響。
DeFi 是什麼？
DeFi 是 Decentralized Finance 的縮寫，意思為去中心化金融。DeFi 的核心概念在於利用區塊鏈技術創造一個開放且無需信任的金融生態系統，它以區塊鏈的智能合約為基礎，且去中心化，即去除了傳統金融的中間商，可以連接用戶進行各類如借貸、交易、儲蓄、支付等金融活動。
不只如此，用戶還可以利用 DeFi 賺取額外收益，例如用戶可以將加密貨幣存入 DeFi 平台並定期獲取利息，或利用去中心化交易所（DEX）進行用戶之間的點對點交易。
DeFi 去中心化金融的運作機制
DeFi（去中心化金融）是利用區塊鏈技術，特別是智能合約，來提供金融服務的一種新型態。核心理念是消除對傳統金融中介機構（銀行）的依賴，讓用戶能夠直接進行金融交易和服務。
DeFi 的核心概念
- 智能合約：DeFi的運作依賴於智能合約，這些合約是自動執行的程式碼，能夠在無需中介的情況下執行交易和協議。這意味著用戶可以直接進行點對點的金融交易，無需依賴銀行或其他金融機構
- 去中心化應用（DApps）：這些去中心化應用程序運行在區塊鏈上，提供各種金融服務，如借貸、交易和質押。用戶只需擁有加密貨幣錢包即可訪問這些服務，這使得金融服務變得更加普及和可及。
DeFi 的運作機制
- 資產控制：在 DeFi 去中心化金融中，用戶對其資產擁有完全控制權，這與傳統金融系統中需要依賴中介機構的模式截然不同。用戶可以直接管理自己的資產，並通過智能合約進行交易。
- 借貸和流動性提供：DeFi 平台允許用戶借貸資產，通常不需要信用檢查。借貸過程中，借款人需要提供超過貸款金額的抵押品（即超額抵押），這樣可以降低貸款的風險。
- 透明性和安全性：所有交易和合約的條款都記錄在區塊鏈上，這使得任何人都可以驗證和審計這些交易。
- 無需許可的生態系統：DeFi的另一個特點是其無需許可的性質，任何人只要擁有互聯網連接和加密貨幣錢包，就可以參與這個生態系統。這使得DeFi特別適合那些無法接觸傳統金融服務的人群。
DeFi 運作方式實例
「借貸」為 DeFi 中相當熱門的一項服務，這邊以借貸來舉例 DeFi 的運作機制。
DeFi 借貸的運作機制是為需要「借款」及需要「放款」的用戶匹配他們之間的需求，並利用智能合約擬定好借款期間、借款利率等一切條件後，平台將收取借款用戶的抵押品並發放欲借入之資金，而放款的用戶則會定期收到平台發放的利息收入並於期間結束後收回本金。
這種模式為資金持有者提供了不同種類的收益機會，也讓借款人能夠便捷地獲取流動性，同時保障資金的安全性。
Aave 即是以提供借貸服務出名且幣圈中廣為人知的 DeFi 平台之一。平台的特色之一是其支持「閃電貸」功能，讓用戶在同一筆交易中完成快速貸款與還款操作，大幅提高資金運作的靈活性，後續會用圖文的方式教學如何透過 Aave 平台放貸。
DeFi 去中心化的四大特色
無門檻參與
DeFi 只需要透過網路連接，就可以在不經過身分審核的情況下參與，不像傳統金融需要先審核身分，申請特定服務時還有可能需要資產門檻或是信用分數才可使用，DeFi 此舉可謂更接近真正的普惠金融。
資產自主掌握
DeFi 允許用戶完全掌控自己的資產。用戶的資金會存放在個人的加密貨幣錢包中，且每次交易或轉賬都由用戶自己操作，而非像傳統金融中資產會將存放在銀行等大型機構，且需要操作時都需要透過銀行才可獲得服務。
高收益潛力
DeFi 提供多樣的金融工具包括高利率的借貸、流動性挖礦等機制，讓用戶有機會獲得比傳統金融市場更高的收益。但同時這類高收益伴隨著更高風險。
全天候運作
DeFi 不受傳統金融的時間限制，支持一天 24 小時、一週 7 天的全天候服務，無需等待銀行營業時間才能使用。且 DeFi 交易通常在幾秒至幾分鐘內便可完成，極大程度提升了資金的流動性與效率，非常適合喜歡無時無刻操作資產的用戶。
去中心化金融與中心化金融的差異
| 去中心化金融（DeFi） | 中心化金融（CeFi） | |
| 透明度 | 完全公開，所有交易記錄可在區塊鏈上查詢 | 透明度有限，交易和管理流程較難看到 |
| 操作自由度 | 無需繁瑣的審核流程，全球用戶皆可訪問並使用 | 嚴格的身份驗證流程，受地區和法律限制 |
| 安全性 | 受智能合約漏洞和攻擊風險影響 | 一般具備較強的安全防護 |
| 支付費用 | 一般成本較低，僅支付鏈上手續費 | 一般收取較高的交易手續費、管理費 |
| 風險承擔 | 用戶自行負責風險管理，包括防範智能合約漏洞和價格波動 | 平台承擔部分風險，萬一出事提供保險補償 |
| 收益分配 | 收益多半會分配給共同創建流動性的用戶 | 利潤多數由機構收取，用戶只能獲取有限利息 |
DeFi 有哪些缺點？
監管尚未落實
不只是 DeFi，對於整個區塊鏈或是加密貨幣而言其實都尚未受到嚴格的法規監管，這對於用戶來說意味著在 DeFi 上存放資金缺乏保障，萬一出現資金問題時將難以向政府求助。
智能合約漏洞
DeFi 平台依賴著智能合約來自動執行指令，但這些合約可能含有未被發現的程式碼漏洞。一旦被發現並且進行惡意的攻擊，用戶資產可能遭受損失。過去已有多起 DeFi 平台被攻擊的事件發生，因此在選擇平台時千萬不要只著重於能獲取的利益，也要將資產的安全性考慮進去，就跟選擇交易所一樣，選擇越大的 DeFi 平台越有保障。
用戶提供的流動性不足
DeFi 平台的資金流動性往往取決於市場需求，在市場低迷或投資者減少時，用戶可能會選擇將資金暫時取回，間接影響其他用戶的平台體驗。這樣的流動性風險尤其對於新平台或規模較小的平台更為顯著，因此再度強調，選擇越大的 DeFi 平台越有保障。
操作較為複雜
有別於傳統金融會有服務人員教導您如何操作，當新手接觸到 DeFi 平台時可能會發生許多名詞看不懂、也不懂如何操作資金的情形，而這些都需要額外花時間去上網查詢、做功課，會花費相當多的時間。
DeFi 的實際應用有什麼？
借貸
DeFi 提供的借貸服務允許使用者在平台上直接與其他用戶進行資金借貸往來，無需透過任何中介機構。用戶可以將閒置的加密貨幣存入平台並將資金貸與他人賺取利息，亦或是或是以一定利率向其他用戶借入資金。
知名項目有：
- Aave：Aave 是以太坊上最具代表性的去中心化借貸平台之一，提供用戶在無需中介的情況下進行資產借貸。用戶可以選擇浮動或穩定利率，並透過智能合約自動管理借貸條件。此外，Aave 還提供「閃電貸」功能，允許用戶在單筆交易中進行快速借貸。
- Compound：Compound 讓用戶可在不同的加密貨幣市場上進行資金借貸。用戶可以將資金存入流動池中以賺取利息，借款人則支付利息來獲得資產流動性。
質押
用戶將資金存入 DeFi 平台時，不僅能為自身創造被動收入（提供流動性池或參與權益共識 PoS 挖礦），同時也能為平台增加流動性，使其他用戶能獲得更好的操作體驗，因此質押在 DeFi 中佔據著相當重要的地位，如果沒有用戶在平台上質押，就無法持續運作下去。
知名項目有：
- Lido：Lido 提供去中心化的質押服務，允許用戶將其持有的 ETH 或其他代幣進行質押，以賺取質押回報。用戶質押資產後可獲得衍生代幣，如 stETH（質押的 ETH），這些代幣可以繼續用於 DeFi 應用，這也衍生出了再質押玩法。
- Rocket Pool：Rocket Pool 允許用戶在節點運營和質押之間分配資金，讓用戶不需要具備技術知識也能參與以太坊的質押，並且獲得穩定的回報。
衍生品
衍生品服務允許用戶操作類似期貨模式的加密貨幣，通常可以為交易標的帶上槓桿，使得用戶可以更靈活的使用資金，不過仍需注意保證金率，一旦過低很有可能觸發強平機制，導致保證金遭平台收取。
知名項目有：
- dYdX：dYdX 是基於以太坊的去中心化衍生品交易所，提供合約交易、槓桿交易等服務。用戶可以在平台上開倉合約，無需中介參與。平台也提供貸款、借款功能，使得交易更加靈活。
- Synthetix：Synthetix 是去中心化衍生品協議，允許用戶使用加密資產作為抵押品來發行「合成資產」，這些資產可模擬各類金融工具的價格，包括股票、法幣、貴金屬等。用戶可在平台上進行交易和投資，並獲得對應的市場回報。
去中心化交易所（DEX）
去中心化交易所允許用戶直接在區塊鏈上與其他用戶進行加密貨幣交易，與中心化交易所（CEX）不同的是，在 DEX 上進行交易時我們所付出的成本為鏈上手續費，而非付給平台的交易手續費。
知名項目有：
- Uniswap：Uniswap 是以太坊上最知名的去中心化交易所之一，利用自動做市商（AMM）機制允許用戶在無需中介的情況下進行資產交換。用戶可以在 Uniswap 上直接兌換資產，或者提供流動性以賺取交易費用。
- SushiSwap：SushiSwap 是基於 Uniswap 而改良的協議，提供了更豐富的功能。除了資產兌換，SushiSwap 還引入了額外的激勵機制，讓流動性提供者可以獲得平台治理代幣 SUSHI，進一步提升參與者的收益。
DeFi 質押項目介紹
Aave
Aave 是一個基於以太坊的去中心化借貸平台，允許用戶借出和借入各種加密貨幣。Aave 的獨特之處在於其提供的閃電貸（Flash Loans）功能，這使得用戶可以在無需提供抵押品的情況下在單一交易區塊內取得、償還資金。
Compound
Compound 是一個去中心化的借貸協議，用戶存入資產，可以放在平台內賺取利息，也可以選擇抵押並從貸款池中借入資產。Compound 的利率是動態調整的，當需要借幣的用戶越多，利率就會跟著提高。
Uniswap
Uniswap 是首個去中心化交易所（DEX），它使用自動做市商（AMM）模型，使得用戶能夠在無需第三方中介的情況下與其他用戶進行加密貨幣交易。
DeFi 質押示範
本篇文章將以 Aave 平台做簡易的 DeFi 質押操作示範
- 進入到 Aave 平台官網並連結錢包（錢包推薦使用 OKX Web3 Wallet）
- 選擇要存放的區塊鏈網路
- 選擇要放入的幣種點擊 Supply 並輸入數量，本篇以 ETH 為範例
- 點擊 Supply ETH 並跳至錢包簽署即可成功質押並會立即開始計算收益，若未來想贖回已質押資產的話，只需點擊 Withdraw 並簽署交易，平台就會將資產退還至錢包。
質押成功之後，您可以在資產介面中查看已累積的獎勵。平台將會實時顯示您質押迄今獲得的利息收益，並且質押某些資產還可能獲得平台空投的其他獎勵，例如 $AAVE 代幣。
DeFi Wallet 是什麼？
DeFi Wallet 是一種專門用來管理資產的去中心化錢包（Web3 錢包）。DeFi Wallet 能夠讓用戶直接掌握自己的資產和私鑰，不需要依賴第三方平台管理資產。這些錢包具備高自由度，讓用戶可以與多種 DeFi 協議進行互動，包括借貸、質押和流動性挖礦等操作。知名的 DeFi Wallet 有：
Metamask 小狐狸錢包
Metamask 是最為熱門的 DeFi Wallet 之一。它提供了瀏覽器插件及手機 App 供用戶使用，並且在用戶體驗和安全性上都有不錯的表現。Metamask 讓用戶能夠直接與各種不同鏈上的 DeFi 互動。
延伸閱讀：去中心化錢包是什麼？手把手帶你創建 MetaMask 小狐狸錢包！
OKX Web3 Wallet
OKX Wallet 是由加密貨幣交易所 OKX 推出的多鏈 DeFi Wallet。除了標準的 DeFi 功能，還內建了多鏈資產管理、跨鏈轉移等方便的功能，使得用戶可以一站式地訪問多種 DeFi 協議和功能。與 Metamask 類似，OKX Wallet 支援多種區塊鏈網路供用戶使用。
延伸閱讀：OKX Web3錢包教學介紹，OKX Wallet 怎麼用？
DeFi 上的交易所平台可以用嗎？
去中心化交易所（DEX）是 DeFi 中熱門的應用之一，它允許用戶直接在區塊鏈上進行資產交易，而不需要經過傳統的中心化平台。DEX 的去中心化特性，意味著用戶自己掌控資產，交易過程由智能合約自動執行，並且通常無需 KYC（身份認證），不過在使用上仍需要注意是否為安全且智能合約無漏洞的平台。
那麼要如何驗證 DEX 是否安全？主要需要檢查以下四點：
- 查詢 DEX 是否安全可信：
在選擇平台之前，可以通過知名的 DeFi 查詢網站（如 DefiLlama 或 CoinMarketCap）來確認該平台的安全性。
- 檢查智能合約地址：
真正的 DEX 平台會有公開且可供驗證的智能合約地址。進行交易前，可以在 Etherscan這類的區塊鏈瀏覽器上核對 DEX 的合約地址是否正確，以防被釣魚網站騙取資金。
- 防範釣魚網站：
部分假冒的 DEX 網站會通過相似的域名來欺騙用戶。訪問 DEX 時，應從可信賴的來源獲取鏈接，或直接從 DefiLlama 和 CoinMarketCap 確認並導航到官方頁面。
- 小筆金額測試：
在首次交易時，建議先進行小額測試，以確認交易流程和合約安全性。這樣即便不小心使用到錯誤的詐騙平台也能減少損失。
怎麼投資 DeFi 項目？
許多 DeFi 平台都有發行自家的加密貨幣供投資者購買，如上述的 Aave 平台發行 ＄AAVE、Compound 平台發行 ＄COMP、Uniswap 平台發行 $UNI。
如果想投資這些平台代幣的話，可以直接在 OKX 交易所內搜尋相關代幣，並輸入欲購買的數量即可完成購買
常見問題
DeFi 是詐騙嗎？
DeFi 這個想法本身不是詐騙，但由於它去中心化的特性，平台不易受政府監管，因此可能會有駭客利用漏洞來盜取資金。建議投資者選擇知名平台並進行詳細研究，以避免遭遇詐騙。
DeFi 去中心化金融安全嗎？
DeFi 的去中心化特性可以增加透明度和不可篡改性，但智能合約的漏洞可能成為不安全的因素之一。投資者應選擇智能合約安全且經歷時間考驗的 DeFi 平台來做使用。
DeFi 怎麼賺錢？
DeFi 的投資方式有非常多種，包括流動性挖礦、借貸和質押來獲取利息和代幣獎勵。每種方式都會有相對應的收益及風險，建議投資者在充分了解後再將資金投入。
DeFi 賬戶會被凍結嗎？
由於 DeFi 是去中心化的一種應用，因此不會像傳統機構那樣個人帳戶遭凍結。但如果智能合約出現漏洞，資金可能會被鎖定或無法取出。
結語
DeFi 任何人都可以成為借貸方、流動性提供者，這是一般民眾在傳統金融中較難接觸的。然而，智能合約的設計漏洞、項目方的誠信風險等皆可能為 DeFi 投資者帶來損失。因此，投資者應在使用 DeFi 服務之前，應先學習相關知識，並選擇穩健的資產管理方式和可靠的 DeFi 平台。
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