投研週報

比特幣是否持續上漲?數據看出端倪

比特幣是否持續上漲?數據看出端倪
  • 文章撰寫:Ang0x.eth
  • 編譯:DA Trader Association
  • 撰寫日期:2023 / 02 / 09

前言

比特幣在這一周的價格變化為 -1210.78 USD (-5.06%),自 1/21 起,比特幣價格的波動範圍約在 22.3k ~ 24.2k 之間。

以型態分析來說,正在走一個 Range,處於上漲中繼或築頂下跌的過程當中。

比特幣是否持續上漲?數據看出端倪
Figure 1: Bitcoin Price Changed Chart


比特幣走勢

雖然在部分的鏈上分析學者眼中,目前處於小牛初期的階段,但我們還是需要冷靜客觀的分析鏈上的活動資訊,以穩定幣的流通供應量來分析的話,我們以 21 與 100 日移動平均線當作短中期的穩定幣供應積極度。

當短中期移動平均線黃金交叉時 (MA21>MA100),代表短期資金充沛,後續可能引領上漲

當短中期移動平均線死亡交叉時 (MA21<MA100),代表短期資金短缺,後續可能無力上漲

我們可以看到在 2022 / 04 / 14 時,發生死亡交叉,而後也發生下行趨勢。在 2022 / 12 / 26 時,發生黃金交叉,後續也跑出了反彈行情大幅上漲。目前 2023 / 02 / 04 也發生了死亡交叉,究竟會不會複製之前的走勢,我們可以拭目以待。

比特幣是否持續上漲?數據看出端倪
Figure 2: Bitcoin Price & Stablecoins Circulating Supply

延續剛剛的結論,穩定幣短期供應,其實是有點短缺的,這點在交易所的穩定幣存量上面也看得出來,在這段上漲過程中,存量也到了相對最低點,這也可以解釋為什麼目前拉盤動力不是很足夠。

比特幣是否持續上漲?數據看出端倪
Figure 3: Bitcoin, Ethereum Price & Stable Coins Reserve


結語

接著我們來分析短期的交易所數據,自一月初上漲至今,現貨交易所的比特幣存量,在這段上漲過程中,不斷的被買入並轉移出交易所

而衍生品交易所的存量,在第一段上漲至 20k 左右時,就沒有太大的變化,大致都在同一個水平存量。

搭配 Figure. 3 的結論來看,這段時期累積的 Open Interest 應大部分來自比特幣幣本位合約,客觀來說,這不太像牛市該有的現貨買入的引領上漲

比特幣是否持續上漲?數據看出端倪
Figure 4: Bitcoin Exchange Reserve, Open Interest & Funding Rate


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