從 BUSD 到 TUSD ? 評估幣安穩定幣市場的可能轉變

前言

自從 BUSD 面臨起訴後，影響了 BUSD 在穩定幣市場的影響力，而這陣子又不斷看到幣安有意推廣 TUSD 取代 BUSD 的消息，因此今天這篇文章將會簡單介紹 TUSD 的來龍去脈以及幣安推廣該穩定幣的數據資料。

TrueUSD ( TUSD ) 是由 TrustToken 平台所創立的的美元穩定幣，目前的市值及交易量位居市場第六。TUSD 最早在 2018 年四月發跡，並於 2020 年被 Techteryx 公司收購。

TUSD 與其餘的中心化法幣穩定幣沒有什麼差別，都是以 1 : 1 美元作為掛鉤，定期用第三方會計師事務所進行審計作業並發布資產儲備報告。

自 2021 年開始，TUSD 擁有較多實質性發展。在拓展方面，如登上雪崩鏈、Tron 鏈、OP 鏈、流通量與市值不斷創高、獲得 a16z 等風投融資等等。在安全端方面，聘請獨立會計師事務所為儲備提供實時證明、採用 Chainlink 公開透明的儲備證明機制等等。

雖有傳聞TUSD收購公司與孫宇晨有所關聯，但因為沒有實質性證據，因此不予以臆測。

如前文所述，TUSD 最早在 2018 年四月推出美元穩定幣，僅隔了一個月就在幣安上市。並且在隔年於幣安鏈上發佈，並於今年四月份在 BNB 智能原生鏈發布，可以見得TUSD 穩定的與幣安建立合作關係與市場應用拓張。

將時間退回 3 月份，當時幣安結束了自 2022 年七月起對大多數現貨貨幣對的 zero fee 計畫，包含了流動性最強的兩個 BTC 貨幣對，分別為 USDT 與 BUSD。而在 3 月底，幣安又恰好碰上訴訟案件。

兩種原因加種下造成了幣安當時的市場份額急劇下滑16%，並且交易量也大幅下降，影響了整體的市場。

然而當時幣安卻又在這個時節點下給予了 BTC / TUSD 的零手續費優惠，使得該交易對的 1% 市場深度在當時上升至 1000 萬美元，僅次於 BTC / USDT 的 2700 萬美元。

在 3 月底，所有 CEX 的穩定幣市場份額中，TUSD 也因為幣安的推波助瀾上漲了將近 50%，可見效果非常明顯。

時間來到五月初，當初 SUI 空投的活動在幣安的規則為礦池需要質押 TUSD 與 BNB 才有資格獲得。隨著交易量的飆升，大幅推動 TUSD 的需求。而在活動結束後 TUSD 的市場深度也恢復到平常的水準。

SUI 活動造成的 TUSD 深度強勢增加

最後這張圖則顯示近期穩定幣在市場上的份額，雖然 TUSD 遠低於 USDT，不過狀態非常強勢，也超越了 USDC 與 BUSD。

1.TUSD 的一部分資產儲備曾存放在銀行危機中的 Signature Bank 與 Silvergate Bank 中，官方後續並未進一步說明。

2. 在五月初曾發生脫鉤至 1.2 美元的現象，原因無從得知，脫鉤也導致了大量 Aave 與 Compound 的套利機器人出現，雖然鬧劇很快的結束，並且後續也有做市商大量注入流動性，但該事件也顯現了 TUSD 流動性跟不上交易量的缺漏。

以上的種種現象都呈現出幣安有意以戰略式的方式漸進推廣 TUSD 並取代 BUSD，打入其巨大的用戶體系中。雖然目前尚未知曉背後的原因，但透過一系列的數據整合與觀察，讓各位讀者對於市場趨勢有所了解。

莊子：「人法地道，順勢而行，則自然萬物皆順服其下。」過去是如此，現在亦是如此。順從市場的勢態，才是留在市場的不二法門。

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