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市場輪廓 Market Profile 與時間價格機會 Time Price Opportunity(一)時間、價格與價值的共舞

市場輪廓 Market Profile 與時間價格機會 Time Price Opportunity(一)時間、價格與價值的共舞
  • 作者:p3nchan
  • 編譯:DA Trader Association
  • 撰文日期:2023 / 05 / 17

前言

市場,是一個由買賣雙方構成的場所。一個繁榮的市場是由活躍的買賣交易構成的,而市場的萎縮往往由交易的冷淡而引發。在任何商品市場中,我們都可以觀察到這種現象。例如,當假日來臨,人流量激增,導致商家的銷售量和價格波動增大。而在季節轉換時,過季商品常常打折銷售,使得精明的消費者爭相購買。商家雖然低價賣出商品,卻產生了現金流幫助資金的週轉,從而推動新的循環。這是市場的經濟規律之一。

當價格與人們心理預期的價值不同時,就會產生分歧,進而構成裡市場變化的基礎。Peter Steidlmayer 總結了 30 年的期貨市場經驗,將價格與市場變化總結成一套理論,即 Market Profile 市場輪廓理論,或稱為四度空間理論,以下簡稱為「MP」。

這套理論的核心概念在於:當價格與價值永遠會產生分歧,而只有產生分歧的時候,投資者才能捕捉到價格低於價值時,進而買入這些商品。


市場輪廓 Market Profile:一個整理市場訊息的方法

市場輪廓

MP 是一種將市場訊息彙整的方法,這其中可以包含價格與合理價值、低估與高估區域、時間等訊息。相對於訂單流的四項工具與其策略而言,MP 是將市場數據統整的方法,並非是一種交易系統或交易策略,而是一種較具統整性的分析工具


時間價格機會 Time Price Opportunity:判讀價格與時間的組合

市場輪廓

時間價格機會 Time Price Opportunity 簡稱為「TPO」,則是一種針對每個時間點價格變化的統計方法。上圖是顯示壓縮到左側的 TPO 圖。

市場輪廓

使用 TPO 判讀時,會使用一日內的時間段來進行。最常使用的時框是 30 分鐘時框。每個 30 分鐘的 K 棒走過的區域會使用一個符號代表,小企鵝這裡使用 A 至 Z,再從 a 至 v,共計 48 個字母代表一天共有 48 個 30 分鐘。之所以使用 48 這個數字是因為加密貨幣 24 小時都在進行交易,我們有 48 個時間段可以統計價格的位置;而美股或其他市場會因為其交易的時間不同,而造成觀察的時間段數量不同。

當我們要標記 TPO 時,可以將每個 K 棒看成是一整條的符號,依照不同時間分佈在圖表上。然後,我們將其壓縮到左側,就形成了如上圖常見的 TPO 圖表。

市場輪廓

在上圖的右側我們可以看到價格來到了一個高位並回落,根據時間推算是在 e 時間段發生的,因此 e 時間段就會有記錄,經過壓縮之後就會出現在左側。

這邊也另外提醒,每個 e 和 e 之間都代表相差了 100 點(如 100 USDT),這部分可以依照喜好進行設定,差別在於密集程度。而有些時候軟體不支援更密集的設定,這部分就需要自行經過測試了。


TPO 的價值區間

市場輪廓

依照拍賣市場理論,我們將 68% 的分佈視作為價值區間(Value Area,以下簡稱為「VA」)。

市場輪廓

在 TPO 中間 68% 區域時,我們會用一個區間的方式將其標記起來作為 VA。其中 VA High 與 VA Low 分別代表了這個區間的高點與低點,如上圖中間的藍色區間。在這區間的價格行為可由拍賣理論(中)拍賣理論(下)協助判斷。


結語

因為 TPO 篇幅甚多,這裡我們先提及最基本的概念,下回我們再來詳細拆解 TPO 的各個細節。而關於 TPO 使用的指標,小企鵝過去貼文有提到一些滿好用的 TradingView 指標,給大家做參考 https://www.instagram.com/p/ClBAQBqpElT/


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