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METIS:Layer 2 的多面向綜合研究分析

  • 作者:小白 Alucard
  • 編譯:DA 交易者聯盟
  • 撰寫日期:2024 / 01 / 12

前言

近期加密貨幣市場受到各大敘事的刺激,熱錢與資金漸漸湧入。同時帶動各大 L2 的好表現,包括較知名的 OP 及 ARB 等等。而在 L2 的百家爭鳴當中,有一個 L2 TVL 大幅增長,超越擁有 COINBASE 支持的 BASE 鏈,在十幾個 L2 脫穎而出,位居第四。這就是本篇要介紹的主角, Metis 。

L2 排名總覽。

項目簡介

目標與背景

Metis 是一個基於 Optimistic Rollup 技術開發的 L2 網路,從 Optimism 網路分叉出來,並於 2021 年正式啟動。目標著重在解決區塊鏈的三難困境,即去中心化、安全性、可擴展性這三者的兼顧。而隨著近年來以太坊的需求大幅增加,導致交易價格飆升,交易速度則滯後。與此同時,以太坊 L1 的可擴展性問題促使 L2 rollup 技術的發展,以提供長期的區塊鏈可擴展性解決方案。新興的 Rollup 技術可將以太坊的效能擴展至每秒 1000 多筆交易,並提供與以太坊基礎層相同的安全性和去中心化特性。而 L2 解決方案讓用戶在速度、終局性和交易成本之間進行取捨,同時保持對底層區塊鏈的控制。

作為以太坊的 Smart L2,Metis能夠增加交易速度(迅速確認)並且提升了交易的吞吐量。更重要的是,Metis 正在創建既易於獲取、經濟實惠又可適應的解決方案,白話來說,讓任何人都可以使用區塊鏈技術來構建、運行和發展任何應用、業務和社區,大大增加了區塊鏈發展的簡便性。

機制與技術

混合 Rollup :該特點是筆者個人認為 MetisDAO 最大的優勢與技術突破。傳統的 Rollup 機制分為 OP Rollup 與 ZK Rollup,兩者在驗證機制、鏈上資料存儲、區塊鏈延遲等都各有不同,可以參考下圖表格進行比較。

OP Rollup v.s ZK Rollup

而 MetisDAO 在兩者的建構上,開發出了 Hybrid Rollup 的技術。Hybrid Rollup 是一種結合了 ZK Rollup 和 Optimistic Rollup 的技術,旨在提高安全性和效率。它採用了 ZK Rollup 的安全性保證,並通過 Optimistic Rollup 的方式減少了對主鏈的數據提交。在Hybrid Rollup 中,使用了有效性證明來保證離線交易的準確性,並通過零知識證明來減少交易確認時間。此外,Hybrid Rollup 還具有 EVM(以太坊虛擬機) 等效性,可以集成現有的智能合約和去中心化應用程序(dapp)。這些特點使得 Hybrid Rollup 成為一種高效、安全和可擴展的區塊鏈技術,有望在未來的區塊鏈應用中發揮重要作用。

Hybrid Rollup 中的關鍵角色:傳統上對於每個 L2,用戶的交易數據都需要傳輸到主網 ETH 上。原則上,用戶的交易數據是可以直接傳到layer1。但是如果這樣操作,L2上的交易將和 ETH 上交易一樣,手續費昂貴並且緩慢。這顯然違背了 L2 的初衷。所以解決方案就是排序器(Sequencer)。

排序器(Sequencer)示意圖。

排序器的作用就是將 L2 上幾百幾千筆交易壓縮成一筆,交給主網打包。這樣可以大大降低L2 上的交易手續費和確認時間。L2 的意義在於提高 ETH 吞吐量,以及降低交易手續費。而目前 L2 的排序器都是中心化,基本上都是由項目方運行,例如 OP 基金會和 Arbitrum 基金會。自然開始有了排序器的高度中心化的擔憂聲音,從實際的角度來說,中心化排序器如果出現故障或者受到攻擊,確實很容易對整條 L2 造成威脅。

雖然各大 L2 在 Roadmap 中都有對排序器去中心化的規劃,但是現實情況是遲遲沒有任何結果。可能是優先級沒有那麼高,也可能是利益相關(每年給項目方帶來巨額的 gas 收入)。所以,每個 L2 擴展解決方案都需要一個去中心化排序器,以提高安全性並降低風險。 此段參考文章

而在Metis L2 解決方案中,排序器是一個分散的池,由多個節點共同維護。這樣做的目的是降低排序器成為單一故障點的風險,並提高系統的去中心化程度。另外還加入了Proposer 和 Verifier 的角色以及 P2P 分散網路。Proposer 負責提交交易和狀態,Verifier 則負責驗證交易和狀態的正確性。這些角色共同協作,確保 Hybrid Rollup 的運行安全和有效。

團隊背景

Elena Sinelnikova:MetisDAO 的 CEO 和聯合創始人,是加拿大金融科技和區塊鏈最佳女性獎的入圍者。Elena 具有技術背景,在加拿大政府和執法部門擔任 Microsoft 解決方案架構師,並擁有超過 20 年的經驗。她於 2015 年開始學習區塊鏈相關知識,並於 2017 年與朋友 Natalia Ameline 共同創立了 CryptoChicks,一個致力於區塊鏈教育的女性組織。在成為 MetisDAO 的聯合創始人之前,她與 Kevin Liu 和 Yuan Su 共同合作開發了 Metis 協議的前身——Token Economic Institute,並擁有很久的共事經驗。

Kevin Liu:MetisDAO 的聯合創始人之一,擁有超過 5 年的產品開發經驗,專注於研究 DAO、治理和分散式協作。在加入 Metis 之前,Kevin Liu 於 2018 年共同創立了 Token Economy Labs Inc.,並在該公司負責在加拿大和美國建立社區。曾在 StarsChina Technology Ltd.擔任戰略發展副總裁(2011 年 11 月至 2015 年 9 月)和副總裁(2015 年 9 月至 2018 年 6 月)

Yuan Su:MetisDAO 的聯合創始人之一,擔任首席技術官和開發團隊負責人,負責構建強大的技術支持,確保技術的穩定性和創新性。

Lya Glaentzlin:擁有 30 多年商業法、能源、證券、合並與收購方麵經驗的律師,也是 Metis 團隊的一員。(此段參考文章

融資狀況

根據 MetisDAO 官網部落格及 Crunchbase 融資情況顯示,MetisDAO 自 2021 年起目前獲得了共 FDV(Fully Diluted Valuation)為 8 億美元的投資 ,總融資金額 500萬 美金。融資機構來自於 Ralf P. Gerteis、P1X Capital、Waterdrip Capital、DFG、Chain Capital、AC Capital、Block.power、Combinator、Hotbit、SSSnodes、Crasolum、Kernel Ventures、CatcherVC、Jubi Labs 等。

融資詳細進度與價格:

2021 年 3 月的天使輪中籌集了 $100,000,平均價格為 $1。

2021 年 3 月的種子輪中籌集了 $900,000,平均價格為 $1.5。

2021 年 4 月的私募輪中籌集了 $2,100,000,平均價格為 $3。

2021 年 5 月的戰略輪中籌集了 $600,000,平均價格為 $4。

2021 年 5 月的社區銷售中籌集了 $1,200,000,平均價格為 $4。

2021 年 5 月的 Gate.io 上的 IEO 中籌集了 $50,000,平均價格為 $5。

2021 年 5 月的 IDO 輪中籌集了 $100,000,平均價格為 $5。

項目熱度

自 12 月 20 日以來, Metis 網路 TVL 成長了 7 倍,當時在以太坊 L2 網路中排名衝至第三。但看似快速成長的 TVL 並不是因為用戶急於嘗試 2021 年就已推出的區塊鏈,而是源自於 METIS 代幣價格上漲,以及為鼓勵開發者在區塊鏈上建立而推出的 Grants 計畫。根據 Etherscan 顯示,12 月 20 日,Metis 在以太坊網路上鑄造了 460 萬枚 METIS 代幣。不久後這 440 萬枚馬上被轉到 Metis 。這些代幣的價值佔據了 Metis 現在大部分的 TVL 。Metis 代幣的價格也自那時起上漲了將近 342% 的幅度,從 20U 逼近近期最高的 109 U。

Etherscan 上的 Metis Token Contract 地址可以清楚看到轉移紀錄。
Metis TVL 自 12/20 後明顯快速增長。

而這手法就是很典型的透過獎勵計畫等方式為整個生態及鏈注入流動性與敘事熱度的手法,近期有名的例子包含 Arbitrum 約 7,140 萬美元 ARB 的短期激勵計劃,該計劃導致 TVL 激增近 5 億,並導致其代幣出現積極的價格走勢。 

另外上一周期的另一個例子是 Avalanche 在2021 年8 月推出的 1.8  億美元 DeFi  流動性挖礦激勵計劃,隨後又在2021 年9 月針對 Trader Joe 推出了另一個 2000 萬美元的激勵計劃。

Avalanche 當時近乎瘋狂的 TVL 增長。

2021 年 8 月首次注入獎勵措施,導致 TVL 在當月內從約 1 億美元飆升至超過 10 億美元,TVL 在 2 個月內達到接近 100 億美元。從 2021 年 8 月到 2021 年 11 月,$AVAX 的價格從約 12 美元上漲至約 134 美元的高峰。

而現在 Metis 激勵措施將在 2024 年第一季分配給項目,目前我們已經看到大量資本流入生態系統及其項目,預計這種情況將持續下去,特別是一旦激勵措施開始推出。

生態系熱門項目

METIS 生態概覽圖。

Metis 的生態系相當豐富,也涵蓋了很多面向的應用,本篇報告舉了其中兩個較熱門的 dapp 供讀者參考。

HERA:為 Metis 上的 Dex AI 聚合器,整合了眾多的 EVM 兼容鏈,可實現一鍵多鏈切換與跨鏈交易。並且即將遷移到主網 ,再加上準備推出其 AI 聚合器,結合聚合器與 AI,具備自我深度學習能力,並完全開放。

HERMES:目前是該生態系 TVL 最大的 DEX,深度最佳。無論是買 MEME 還是生態項目,基本都是使用這家的 DEX。也是近期表現較好的生態協議。

Metis 生態的幾個 dapp 表現(截至 2024/1/12)

Metis 短期分析

METIS 代幣分配圖。(Source

在初始代幣分配上,創始團隊 7%、基金會 4% 、顧問 1.5%、天使投資人1%、種子投資者 6% 、Private 7% 、Community Star 3% 、戰略 1.5% 、IDO 0.3% 、空投6%、流動性預留6%、社區發展3%。剩餘大約 47% 左右的 METIS 會用作交易與節點挖礦。

從下圖的代幣解鎖日程表也能看到,目前天使輪、種子輪、戰略輪,甚至是創始團隊等等都已經解鎖完畢,並且距今已過了幾個月的時間。

METIS 代幣解鎖日程表。(Source

另外在代幣供給機制上,METIS 的初始代幣發行日期為 2021 年 5 月。該代幣的最大供應上限為 10,000,000 枚,並具有通貨膨脹排放率。METIS 的供應預計將於 2031 年 12 月完全歸屬。

METIS 代幣供給分配圖。

另外從 CoinMarketCap 的資料顯示,目前流通供給量已經接近總發行量的一半,配合上述提及的解鎖已經大部分結束,再加上 METIS 的總發行量只有 1000 萬顆,與其他 L2 幣種比較在數量上是相對不多的,因此筆者認為目前代幣籌碼的狀況較為健康。

METIS 代幣流通情形。

鏈上籌碼

METIS 前十大持倉地址。

Metis 以代幣的實用性來講還算多,可以作為 Gas Fee、排序器的質押獎勵、 Builder 的挖礦獎勵、Metis 的再質押 LST、 以及傳統的治理投票等等。因此檢視鏈上籌碼可以更有效了解  Metis 目前的狀況。

目前持倉第一的地址正是 Metis 主網。而持倉第二的,透過鏈上數據網站 Arkham 標記,暫且推測為初始團隊地址。,目前是完全解鎖,錢包已剩下接近  32 萬顆左右。再來第三及第七的地址為 Metis 移動至 Gnosis Safe Proxy 的相關地址,Gnosis Safe 是一款智慧合約錢包,可讓您安全地儲存以太幣和 ERC20 代幣並與去中心化網路互動。它也是一個集體資產管理平台,使您能夠與其他人就共享專案進行協作,例如 DAO、DeFi、NFT 集體和機構託管。最後持倉第六、八、九、十的地址則是 Coinbase 的集群地址。


結論

從技術層面來看,Metis L2 解決方案的核心是本地 METIS 代幣,用於支付交易費用、參與治理和獲得經濟激勵,而本地 METIS 代幣的使用者可以參與系統的治理,並獲得相應的經濟激勵。這樣的解決方案為 Web 3.0 的發展和演進提供了更高效和可擴展的平台,不僅適用於 Web 3.0 愛好者,還適用於有經驗的開發人員,可無縫整合到各種項目中。

但從近期快速增長的 TVL 來看,雖然已經反映在幣價的增幅,但真正使用 Metis 區塊鏈的用戶可能卻沒有真的增加。根據 DefiLlama 數據,在 Metis 的 6.8 億美元中,只有少部分 TVL 的增長停留在其 DeFi 生態,大部分還是跑去了借貸協議 Aave 。因此結合籌碼面與基本面來看,短期確實還能夠期待獎勵計畫效應的發散,但長期的發展如何有效反應在幣價則需要打上問號了。


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