- 文章撰寫：Tsucccc
- 編譯：DA Trader Association
前言
最近其實常常聽到一些風聲，說是 BFX 交易所的巨鯨在瘋狂炒底護盤，價格卻不要命的下跌，那我們該如去解析呢？
根據我對 BFX 巨鯨的了解其實他在控制價格方面十分的成功，也有一派說法說 2018 年牛市來自於這些巨鯨對刷成交量所形成的價格泡沫 (我們無從考證，可能要有更多的數據確認）。
用一張圖來訴說 BFX 巨鯨的影響力的話大概是如此：
顏色越亮，則是掛單簿上的掛單越多。
可以看出來的是 BFX 巨鯨對價格確實有一定能力的影響，無論是賣單造成的壓力，亦或是買單築成的支撐可以很大部分的體現巨鯨的強大。 而TV代號：BTCUSDLONGS, BTCUSDSHORTS, ETHUSDLONGS, ETHUSDSHORTS 則是代表他們槓桿現貨的持倉 BTC、ETH、多與空。
很多人則是會用這個當作判斷多空的依據，想跟巨鯨共同進退。
實盤回測 with BTC
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| BTCUSDLONG:BITFINEX | BTC / USDT |
我們可以發現巨鯨炒底是大範圍 並且與價格走勢並非為正相關的，我個人的解讀是在上方有用期貨或是選擇權去做空，再利用空單的對衝的方式來大範圍的炒底。
所以與價格的正相關較低，反而是開始出貨時，因為市場買盤提供一定量的流動性讓巨鯨離場讓 BTC 從巨鯨手中留到散戶，進而開啟一段上升趨勢，所以我認為如果單靠巨鯨炒底就當作是上升趨勢開始的判斷依據會欠缺一些準確度。
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| BTCUSDSHORT:BITFINEX | BTC / USDT |
幫大家把幾次比較明顯的加倉標示出來
紅色為開空後成功下跌，黃色為沒有明顯方向，綠色為空在最底部。
這也是我一直跟大家說的部分 BTCUSDSHORTS 參考性相對 LONGS 來說相當有限，基本上勝率大概是 50%，但是若在上漲趨勢中出現大量開空的行為，確實值得去注意，但是若是在下跌趨勢之下去做追空的行為，整體歷史顯示可信度較低。
實盤回測 with ETH
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| ETHUSDLONG:BITFINEX | ETH / USDT |
以上為圖例子，如果以單純價格來說，BFX 以太的槓桿現貨的勝率是恐怖的 100%，無論是在底部的護盤或是在高點 TP 後逃跑，基本上對整體盤勢的控制能是十分強大的。
一直以來我也會參考以太的槓桿現貨進行一些加倉減倉現貨的行為。
但是就炒底來說不一定會立馬見效，可是週期卻比 BTC 槓桿現貨的週期短很多，很適合短線的參考依據。
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簡單說起來在短線狩獵上十分的強大，但是在長線上雖然達成功了但是也扛單扛了非常久
所以我認為 ethusdshorts 在短線上有不錯的效果。
結語
BTC 回測結論
大概頗析了一下 BTCUSDLONGS、BTCUSDSHORTS 兩個數據，我們可以從上述提到的數據抓到一些要點：
- BTCUSDLONGS在下降趨勢當中進行加倉可信度較低
- 若出現了相對反轉點後 BTCUSDLONGS 進行減倉 -> 買方的流動性開始足夠，可能是反彈的開始
- BTCUSDSHORTS 勝率約為 50%
- 若在強勁下跌趨勢當中 BTCUSDSHORTS 開始激進做空，可信度有限
- 若在上漲趨勢中 BTCUSDSHORTS 開始激進做空 -> 可能反轉點即將到來
- 大量炒底前邏輯上這些巨鯨已經使用期貨/選擇權做空來保住接刀後的利潤
ETH 回測結論
大比起BTC的槓桿現貨我們可以知道的是 ETH 上有更好的控制力（簡單來說就是市值比較小比較好控制）長線上除非你有長期抗戰的心理，我認為勝率有待參考。
- ETHUSDLONGS 勝率非常高，我們必須去參考他
- ETHUSDLONGS 有時候會進行護盤，護盤後通常利潤可觀但是不會有再上升趨勢中跟隨他們加倉來的利潤大
- ETHUSDLONGS 若是進行大量贖回或是減倉，我們就要去注意
- ETHUSDSHORTS 在短線上十分強大
- ETHUSDSHORTS 在長線上若是沒辦法跟他一樣會扛單，基本上虧錢機率高
- BFX 在 ETH 的整體影響力 -> BTC
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