加密貨幣 時事分析 鏈上數據

機構和傳金投資者對於比特幣的市場影響力

機構和傳金投資者對於比特幣的市場影響力
  • 作者:Ang0x.eth
  • 編譯:DA Trader Association
  • 撰文日期:2023 / 07 / 01

前言

接續上禮拜 Week 25 週報的結論,我們得知了美國市場的傳統金融投資者以及機構投資者,構成了這幾週價格大幅波動的主要原因,剛好本週 week 26 的 Glassnlde Insight 週報,也探討得到了相似的結論。接續此結論,我們這週就針對美國的機構與投資者來進行分析


機構投資者數據分析

機構和傳金投資者對於比特幣的市場影響力
Figure 1a: Bitcoin Fund Holdings (@CryptoQuant)

機構和傳金投資者對於比特幣的市場影響力
Figure 1b: Bitcoin Fund Volume (@CryptoQuant)

首先,我們看到 Figure. 1a,機構持有比特幣數量的圖,我們可以發現在近期這段 25k 上漲至 31k 的過程,機構的比特幣持有量大幅的增加,甚至破壞了自進入熊市以來的下降趨勢,也一舉突破了 2023 年 2 月與 4 月份的兩次相對高點。

接著看到 Figure. 1b,機構的比特幣交易量數據圖,我們也可以看到很明顯的,對應到了比特幣持有量上升的結論,而此攀升的交易量也是創下近一年來的新高,綜合此兩數據,我們也可以很輕易地得到,機構在這段時間活動頻繁的證據

比特幣基金持有量 Bitcoin Fund Holdings

信託、ETF 和基金等數字資產持有的比特幣總額,隨著間接投資需求的增加,此數值可能會上升。

傳統金融投資者數據分析

機構和傳金投資者對於比特幣的市場影響力
Figure 2: Grayscale Bitcoin Premium / Discount (@Coinglass)

再來我們聊聊灰度基金,作為一個持有巨額比特幣的機構,他同時也是美國市場傳統金融投資者與傳統金融機構,選擇購買與交易比特幣的信託選擇之一

一般而言,美國散戶投資者大多經由一級市場的 GBTC 申購,然後鎖倉六個月之後才能進入到二級市場交易,在牛市行情中,GBTC 因為市場的 FOMO,因為容易產生正溢價,熊市行情則反之,而大多會在二級市場交易的投資者,屬於基金或是認證過的投資客。

那我們再來回到這張圖分析,在最低迷的比特幣行情時,也就是 2023 年初左右,負溢價來到了近 50% 的狀態,從底部彈升至 25k 時,這種狀態仍然沒有改善多少。

但近兩週的比特幣價格大幅攀升,使負溢價僅剩 30% 左右,這也意味著,美國傳統金融市場的散戶投資者,因為市場炒作與新聞消息面的關係,紛紛湧入投資比特幣


數據相關指標介紹

機構和傳金投資者對於比特幣的市場影響力
Figure 3a: MicroStrategy Bitcoin unrealized Profit / Loss (@Maartunn)

機構和傳金投資者對於比特幣的市場影響力
Figure 3b: MicroStrategy Bitcoin Buy / Sell History (@Maartunn)

最後我們來看看,這幾個與微策略相關,並由 CryptoQuant Insight 分析師 Maartunn,所開發與建立的指標。

將微策略買賣比特幣的每項數據加以統計,並把它們做成了歷史買賣圖,也計數據指標算出了持有的比特幣未實現盈虧狀態,這對我們要分析身為比特幣持有大戶的微策略,省去了不少的麻煩。

我們也可以很清楚的知道,什麼時候微策略是持有且賺錢的狀態,什麼時候則是賠錢的狀態,這也可以幫助我們了解到何時可以做進出場的動作

除了這兩個指標之外,Maartunn 也開發並統計了約 10 種跟 MicroStrategy 有關的數據指標,有興趣做深一步研究的可以前去使用看看。

MicroStrategy Metrics by Maartunn: https://cryptoquant.com/analytics/dashboard/648a037c2ec8802caacc017b?my-friend=p3nnmky7


結語

本週分析了美國市場的機構投資者和傳統金融投資者對比特幣的影響,圖表也顯示機構的比特幣持有量和交易量急速增加,打破了下降趨勢,並創下新高。

此外,灰度基金的負溢價在比特幣價格攀升後有所改善,最後也分析了微策略的比特幣買賣歷史和未實現盈虧狀態,有助於了解持有大戶的動向。


學習討論群組

那以上所有的 分析方法/資料分享 可以在哪裡 學習/看到 呢!

除了網路上有許多免費/付費學習資源以外,推薦你們加入 DA Capital 的附屬組織 DA Trader Association 的討論群組一起討論喔!

點擊傳送門填寫表單,等待審核就可以加入!

只要動動你的小手,使用 DATA 網站上的邀請碼就能夠加入「VIP」群組,獲得高質量的學習資源喔!

裡面注重各個面向的發展與學習或是等待接下來 2023/Q3 要釋出的課程!