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新手合約交易技巧!學會保證金計算,不怕被爆倉!

新手合約交易技巧!學會保證金計算,不怕被爆倉!

前言

合約交易是一種高風險高收益的交易方式,在加密貨幣市場中尤為常見。新手需了解合約交易技巧的基本概念及運作模式,學習初始保證金和維持保證金的計算方法,合理使用槓桿,設置止損和實施風險管理策略,對避免強制平倉和降低潛在損失至關重要。


一、何謂合約交易

在加密貨幣領域,合約通常指永續合約,永續合約是一種在加密貨幣市場中常見的金融衍生品,允許交易者進行多頭或空頭交易,而不具有到期日限制。這種衍生品交易模仿了傳統期貨合約的交易模式,但有一個關鍵的區別:永續合約不會到期或結算,這意味著投資者可以持有他們的倉位,直到他們決定關閉倉位(平倉)為止。

永續合約透過使用資金費率機制來平衡市場的多空雙方。資金費率是定期支付的費用,由合約中的多頭或空頭一方支付給另一方,這取決於市場條件和倉位。當市場上多頭倉位超過空頭倉位時,多頭會支付資金費率給空頭,反之亦然。這種機制鼓勵市場平衡,並防止價格與現貨市場出現過大的偏差。

永續合約提供了高槓桿,交易者可以使用較小的資金來獲得較大的倉位價值。但高槓桿也伴隨著高風險,特別是在加密貨幣這種波動性極高的市場中。交易者在進行永續合約交易時需要謹慎,了解他們所承擔的風險。


二、合約交易的運作模式

和現貨相同,市場上需要成交必須存在有買/賣方,在相近價格進行交易,交易所透過媒合買賣雙方收取交易手續費,這個過程稱作「撮合」(Order Matching)。

合約交易通常存在以下幾種主要類型:

期貨合約:

是一種標準化的合約,買賣雙方同意在未來特定時間以預定價格買入或賣出一定數量的資產。

永續合約:

類似於期貨合約,但不設有到期日,允許交易者無限期持有倉位,直至他們決定平倉。

標準合約:

某些交易所提供了較永續合約方便的合約交易模式,和永續合約相同,不會有到期日,同時也不需要進行撮合,交易者的對手是交易所本身,這大幅度減少了交易滑價與交易手續費的耗損。

合約交易,則由下列幾種主要的元素構成

  • 槓桿:槓桿允許交易者用較小的資本來進行大額交易。槓桿倍數表示你能夠控制的資產與你實際投入的資金之間的比例,而高槓桿增加了交易的風險和潛在收益。
  • 保證金:進行槓桿交易時,你必須存入一定金額的資金作為保證金,以開啟和維持倉位。保證金分為「初始保證金」和「維持保證金」。
  • 資金費率:資金費率(Funding Rate)是一種在永續合約交易中常見的機制,用於確保永續合約市場的價格與其標的資產的現貨市場價格保持一致。這種機制主要適用於沒有交割日期的永續合約,使得它們可以無限期進行交易,而無需像傳統期貨合約有結算日。

三、保證金的計算與風險控制

(一)在合約交易中,了解保證金的概念,及如何計算是至關重要的。

同前段提及的,保證金分為下列兩種,

  • 初始保證金(Position Margin)

初始保證金是開啟杠杆交易倉位所需的最初資金量。它是交易者必須存入的資金,以作為開設一個或多個交易倉位的擔保。倉位保證金的大小通常取決於交易的杠杆比例:使用的杠杆越高,開倉所需的保證金就越少,但伴隨的風險更大。

  • 維持保證金(Maintenance Margin)

維持保證金是保持目前持有倉位所需的最低資金量。是一種安全機制,確保交易者有足夠的資金來覆蓋可能的損失,防止虧損時出現負債。如果市場走勢對持倉不利,導致賬戶的資金跌破維持保證金水平(維持率),交易者將會收到保證金通知(Margin Call),要求其增加保證金以維持倉位。如果交易者未能及時追加保證金,其倉位可能會被強制平倉以保護交易平台免受損失,即是所謂的「強制平倉」。

(二)如何計算保證金

  • 假設你想交易的倉位價值為 5,000U,使用 10倍槓桿:

初始保證金計算方式為【倉位價值÷槓桿】即你最少帳戶內應該要有 5000/10 = 500U 的資金。但因為交易所收取交易手續費的關係,如果要開啟 5,000U 的倉位,至少要有倉位保證金+手續費的資金,否則系統會自動先扣除交易手續費之後開啟倉位;同理,永續合約倉位結算時也會再從資金中扣除平倉手續費。

  • 如果維持保證金要求是初始保證金的50%:

維持保證金計算方式為【倉位保證金×維持率】即你最少帳戶內應該要有 500*50% = 250U 資金以維持倉位不被強制平倉。

(三)風險管理策略

如何避免前面所提及的強平風險,你應該:

  • 合理使用槓桿:選擇適合你風險承受能力的槓桿倍數。
  • 設置止損:限制損失,防止出現大額虧損。
  • 資金管理:不要將所有資金都用於單一交易,分散投資以減少風險。

如何計算自己的止損金額和倉位槓桿,可以參考「以損定量」的交易方法。

以損定量即是以設定你能承受的最多倉位虧損金額出發,計算倉位槓桿的一種方式,如果在一筆交易中,你能承受的最大虧損為 50U,幣價最多止損 5%,則最多能開啟多少倉位槓桿可以如此計算:

【倉位價值=預期虧損資金÷止損百分比】

【最高槓桿=維持率÷止損百分比】(通常一般交易所最高維持率約 50%,在不同槓桿下可能會有浮動,應以交易所公告的維持率為準。)

【投入保證金=倉位價值÷槓桿倍數】

因此,以上面的案例來說,你應該開啟的倉位價值是 50/5% = 1000U,最多能開 50%/5% = 10倍槓桿,該投入 1000/10=100U 的保證金,意即當交易的標的盈虧達到5%時,你會正好虧損 50U 的資金。


結論

合約交易是一種複雜且風險較高的交易方式,同時它也提供了高收益的機會。透過上述保證金計算和的風險管理策略,你可以初步地量化出自己應該虧損的金額,以更好控制風險並提高交易的成功率,畢竟在交易中,只有虧損是確定的。


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