- 文章撰寫：Tsucccc
- 編譯：DA Trader Association
- 撰寫日期：2022 / 12 / 19
簡單介紹期權運作
期權四種方向
期權比起期貨有更多的可能性簡單來說用白話文可以分成四種：
- 看漲：買入買權 (淺在盈利無限，勝率較低)
- 看跌：買入賣權 (淺在盈利無限，勝率較低)
- 看不漲：賣出買權 (淺在獲利有限，勝率較高)
- 看不跌：賣出賣權 (淺在獲利有限，勝率較高)
簡單介紹原理
期權（Options）又稱爲選擇權，它是一種金融衍生品。是比起期貨更加複雜的衍伸金融工具，一般來說較多高端使用者。
當標的資產價格在當初立約時的時間到期時，若是超過行權價（當初設定的價格），期權買方擁有要求賣方按照約定價格買賣資產的權利，但是並不強迫。
簡單來說一開始期權的買方（持有者），要向賣方（立權方）付出一比權利金當作是訂金然後定下一個行權價（價格），若是價格高於（買權），或是價格低於（賣權），他就可以行使這個權利在行權價去買入/賣出。
那為什麼說買方勝率較低呢，因為如果結算時價格(低於 或是 高於)行權價，但是當初給予的權利金是大於獲利的，賣方還賺走了這部分的利潤。
簡單來說就是一個公式
買權為例
買方當下價格 – 行權價 – 權利金 = 獲利
所以若是當下價格並沒有高於行權價，權利金就會全部被收走。
或是高於行權價，實行買權，但是權利金 >（當下價格 – 行權價） 還是有虧損。
賣方
權利金 – （當下價格 + 行權價） = 獲利
若當下價格低於行權價，買方可以選擇不交割，那這樣權利金就會被賣方收走
若當下價格高於行權價，但是權利金 > (當下價格 + 行權價) 賣方還是賺得走價差
但是若是 (當下價格 + 行權價) > 權利金 賣方就可能會面臨巨大的虧損
例子
那賣方的使用方式也很有趣：
1993 年 4 月，巴菲特希望買入可口可樂的股票，但是當下可口克樂的價格是 40u，而他期望買入的價格是 35u，於是他使用權利金 1.5 u 賣出 500 萬份賣權( short put )，到期日為1993 年 12 月 17 日：
接下來會有三種狀況
- 價格不低於行權價( 35u )，簡單來說就是踏空，那他可以獲得 500 萬 * 1.5u 權利金的約 750 萬美元的收入
- 可口可樂價格最後低於 35u 並且沒有偏差太多，巴菲特在到期後可以使用 35u 去買入可口可樂的股票，而權利金為 1.5u，所以他的買入價格就會是 35 – 1.5 = 33.5u 的價格作為買入成本價。
- 可口可樂價格最後低於 35u 但是低於很多，簡單來說假如他在 12 月跌到 10u，巴菲特也只能使用 10u 的價格去買進，但是會擁有 33.5u 的成本，將承受鉅額虧損。
簡單來說賣出賣權給予用戶，踏空時(沒到價格)，可以多收取利息(權利金)的機會，做為補償，就算到達行權價，也會因為有權利金的原因擁有更低的入場成本，缺點就是可能會因為價格低於行權價太多導致虧損。
那為什麼在新手特輯要教大家這麼困難的期權原理呢？
因為 Pionex 派網的抄底寶，把賣權的運作簡化了，簡單來說：若是你想享受賣出賣權時帶來的權利金，與更低的入場價格所吸引，那抄底寶具有這個功能。
Pionex 抄底寶介紹
今天來簡單介紹一下Pionex派網的新產品抄底寶，簡單來說是利用他們團隊去把賣出賣權的動作去簡化，讓大家能用更低的成本去抄底。
簡單來說，在熊市你認為可以抄底的價格，在掛入買單的同時，一直賺取利息，若是沒買到，就持續賺取利息，若是買到也能用更優惠的價格購入。
簡單舉例若是我在這段時間鎖倉了一買入 1 顆 BTC 在 15900 (綠線)，這一段時間的利息大概 3%，我就可能獲得 15400 (紅線)左右的成本買入 BTC 的機會，而這一波下跌的最低點在15433，簡單來說買入均價是低於這一波對的最低點的，若結算時其價格並不低於 15900，也能領走 500u 的利息。
簡單來說可以減縮成三句話：
買幣同時，沒有達到目標買入價格持續領取利息。
若是沒有到目標買入的價格，也可以單純領取利息。
若是價格跌下來買到現貨，也可以因為利息的原因擁有更低的入場點。
風險提示
- 若是價格低於當處設定的抄底價格太多，還是會產生虧損。
- 在運行抄底寶的結算日之前是鎖倉，所有可能在資金利用上要注意。
免責聲明
本文章為傳遞知識且推廣投資工具，並不具備人和投資建議要求閱讀者買入，交易任何投資產品僅給予資料參考。
該如何使用抄底寶
資料來源：Pionex官方
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（本活動到 2023/1/15 ）
結語
簡單來說，就是利用期權的機制讓自己的現貨買入具有更多的操作空間/條件，Pionex 派網將其功能簡化成簡單的功能，將複雜的延伸金融品變成簡單好懂的工具。
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