- 文章撰寫:Tsucccc
- 編譯:DA Trader Association
- 撰寫日期:2022 / 12 / 19
簡單介紹期權運作
期權四種方向
期權比起期貨有更多的可能性簡單來說用白話文可以分成四種:
- 看漲:買入買權 (淺在盈利無限,勝率較低)
- 看跌:買入賣權 (淺在盈利無限,勝率較低)
- 看不漲:賣出買權 (淺在獲利有限,勝率較高)
- 看不跌:賣出賣權 (淺在獲利有限,勝率較高)
簡單介紹原理
期權(Options)又稱爲選擇權,它是一種金融衍生品。是比起期貨更加複雜的衍伸金融工具,一般來說較多高端使用者。
當標的資產價格在當初立約時的時間到期時,若是超過行權價(當初設定的價格),期權買方擁有要求賣方按照約定價格買賣資產的權利,但是並不強迫。
簡單來說一開始期權的買方(持有者),要向賣方(立權方)付出一比權利金當作是訂金然後定下一個行權價(價格),若是價格高於(買權),或是價格低於(賣權),他就可以行使這個權利在行權價去買入/賣出。
那為什麼說買方勝率較低呢,因為如果結算時價格(低於 或是 高於)行權價,但是當初給予的權利金是大於獲利的,賣方還賺走了這部分的利潤。
簡單來說就是一個公式
買權為例
買方當下價格 – 行權價 – 權利金 = 獲利
所以若是當下價格並沒有高於行權價,權利金就會全部被收走。
或是高於行權價,實行買權,但是權利金 >(當下價格 – 行權價) 還是有虧損。
賣方
權利金 – (當下價格 + 行權價) = 獲利
若當下價格低於行權價,買方可以選擇不交割,那這樣權利金就會被賣方收走
若當下價格高於行權價,但是權利金 > (當下價格 + 行權價) 賣方還是賺得走價差
但是若是 (當下價格 + 行權價) > 權利金 賣方就可能會面臨巨大的虧損
例子
那賣方的使用方式也很有趣:
1993 年 4 月,巴菲特希望買入可口可樂的股票,但是當下可口克樂的價格是 40u,而他期望買入的價格是 35u,於是他使用權利金 1.5 u 賣出 500 萬份賣權( short put ),到期日為1993 年 12 月 17 日:
接下來會有三種狀況
- 價格不低於行權價( 35u ),簡單來說就是踏空,那他可以獲得 500 萬 * 1.5u 權利金的約 750 萬美元的收入
- 可口可樂價格最後低於 35u 並且沒有偏差太多,巴菲特在到期後可以使用 35u 去買入可口可樂的股票,而權利金為 1.5u,所以他的買入價格就會是 35 – 1.5 = 33.5u 的價格作為買入成本價。
- 可口可樂價格最後低於 35u 但是低於很多,簡單來說假如他在 12 月跌到 10u,巴菲特也只能使用 10u 的價格去買進,但是會擁有 33.5u 的成本,將承受鉅額虧損。
簡單來說賣出賣權給予用戶,踏空時(沒到價格),可以多收取利息(權利金)的機會,做為補償,就算到達行權價,也會因為有權利金的原因擁有更低的入場成本,缺點就是可能會因為價格低於行權價太多導致虧損。
那為什麼在新手特輯要教大家這麼困難的期權原理呢?
因為 Pionex 派網的抄底寶,把賣權的運作簡化了,簡單來說:若是你想享受賣出賣權時帶來的權利金,與更低的入場價格所吸引,那抄底寶具有這個功能。
Pionex 抄底寶介紹
今天來簡單介紹一下Pionex派網的新產品抄底寶,簡單來說是利用他們團隊去把賣出賣權的動作去簡化,讓大家能用更低的成本去抄底。
簡單來說,在熊市你認為可以抄底的價格,在掛入買單的同時,一直賺取利息,若是沒買到,就持續賺取利息,若是買到也能用更優惠的價格購入。
簡單舉例若是我在這段時間鎖倉了一買入 1 顆 BTC 在 15900 (綠線),這一段時間的利息大概 3%,我就可能獲得 15400 (紅線)左右的成本買入 BTC 的機會,而這一波下跌的最低點在15433,簡單來說買入均價是低於這一波對的最低點的,若結算時其價格並不低於 15900,也能領走 500u 的利息。
簡單來說可以減縮成三句話:
買幣同時,沒有達到目標買入價格持續領取利息。
若是沒有到目標買入的價格,也可以單純領取利息。
若是價格跌下來買到現貨,也可以因為利息的原因擁有更低的入場點。
風險提示
- 若是價格低於當處設定的抄底價格太多,還是會產生虧損。
- 在運行抄底寶的結算日之前是鎖倉,所有可能在資金利用上要注意。
免責聲明
本文章為傳遞知識且推廣投資工具,並不具備人和投資建議要求閱讀者買入,交易任何投資產品僅給予資料參考。
該如何使用抄底寶
資料來源:Pionex官方
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活動
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(本活動到 2023/1/15 )
結語
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