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ICT 談市場結構:解讀交易偏見、市場流向與市場結構轉變

ICT 談市場結構:解讀交易偏見、市場流向與市場結構轉變

前言

在 DA 交易者聯盟,我們每週的研究報告和教育直播,常常會討論如何解讀市場結構。然而,市場結構雖然看似簡單,其實其中充滿細節。本文將闡述 ICT 對市場結構的重要觀點,帶大家深入理解並有效利用市場結構進行交易。


交易偏見對於策略的影響

當我們透過技術分析,判讀目前市場結構偏多的時候,我們應該盡量只考慮做多的策略,並且減少考慮做空的機會。這種作法能提升我們交易的勝率。

市場結構
圖一、多方走勢時,關注前低是否跌破。

另外,當市場結構呈現出多頭趨勢時,價格會突破前高,但會保護前低不被跌破。相反地,當市場結構呈現出空方走勢,價格會跌破前低,但會保護前高不被突破。因此在看多的市場環境下,我們需要留意前低是否被跌破;在看空的市場環境中,我們需要留意前高是否被突破。這兩種情況將影響我們解讀市場結構和設定交易偏見。


市場結構與市場流向

市場結構
圖二、市場結構轉變,以 ITL 為例。

前情提要:當我們觀察線圖時,使用中期高低點(Intermediate-term High/Low)來協助判讀市場結果。由於短期高低點(Short-term High/Low)易導致誤判,應儘量避免使用。更深入的市場結構研究與這兩者的差異,請參考《談 ICT 市場結構概念篇,關於短、中、長期的高點與低點》一文。

通常來說,當我們提及趨勢時,我們談論的是市場結構(Market Structure),而市場流向(Market Flow)則指目前市場的走向。前者代表的是大型趨勢的走向,後者則反映出目前價格的趨勢,通常不需要過多的 K 線來做判讀。再者,市場結構變化緩慢,需要有一定的趨勢變化才能形成市場結構的轉變。而市場動向隨時都能夠產生轉變。

市場結構
圖三、市場結構為空方走勢,然而市場動向為多方走勢,形成了兩者相反的情況。

當我們在考量市場流向時,只有最近的前低、前高才會納入考量。過去舊的前低、前高都屬於失效的,不會拿來作為流向的參考。就圖三鎊美日線圖而言,29 日突破了三日前的前高,即判斷出當前的流向是往多方在走(藍色箭頭處)。

以波段交易(swing trades)為例,如果發現日線、四小時線、一小時線的市場流向一致,這代表市場展現了相當強的共識,此時可以多加關注四小時線來進行當前的流向判讀,並結合一小時線進行盤面規劃。


市場結構與市場結構轉變

市場結構
圖四、市場結構呈現下跌趨勢。

每一個波段高點,都會對應一個波段低點,這是一個相對的概念。由此概念出發,我們可以觀察出一個趨勢的形成。以圖四為例,當趨勢延續向下,就會形成多次的 BOS(Break of Structure 結構突破)。BOS 又可稱 COS,即 Continuation of Structure  結構延續。

市場結構
圖五、價格來到壓力位後,進行市場結構轉變

當價格接觸壓力位並且前低被跌破時,市場結構將會發生轉變,並開始呈現看空的偏見。相對地,當價格接觸支撐位且前高被突破時,市場發生了轉變,開始產生了看多的偏見。我們稱這種現象為市場結構轉變(Market Structure Shift),我們通常可以在重要的支撐、壓力位發現這種結構轉變的發生。


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